【最新】基金二季报出炉，邹运最新解读等你来了解

信澳红利回报混合（610005）成立于2010年07月28日，截至2022年6月30日，信澳红利回报混合过去半年净值增长率为-6.97%，成立以来累计净值增长率为89.10%，同期业绩比较基准89.31%。截至报告期末，本基金份额净值为1.283元，份额累计净值为1.815元，期末基金资产净值496,457,721.03元。（数据来源：2022年信澳红利回报混合二季报，区间数据已经托管行复核。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。）

信澳红利回报混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2010年7月28日至2022年6月30日)

基金经理指出，2022年二季度，国内稳增长政策逐步加码，海外方面，美债收益率见顶回落，通胀预期有所缓解，二季度下半旬整体市场强势反弹。从结构上来看，前期跌幅较大的新能源锂电、汽车、光伏等行业上涨幅度较大，其他行业也享受了不同程度的反弹，整体来看二季度市场的主线脉络是对抗“衰退”，寻求最景气的行业。

本基金二季度持仓大部分依然配置在国内高品质的好生意上，在二季度末对消费和消费医疗领域有所增配。目前市场整体对消费行业比较悲观，6月份疫情有所缓解，但7月份全国又开始多点散发，导致大部分人都没有信心。我们拆解疫情对消费的影响应该分两方面，第一是疫情带来的实际影响（消费意愿、消费能力），第二是疫情防控措施带来的影响（消费场景的封锁）。7月初即使在全国疫情多点散发的背景下，线下客流的恢复趋势依然在延续，因此基金管理人对线下消费的逐步复苏依然有信心。此外，随着专项债的发行，地产、汽车行业的复苏，信用需求也在逐步好转，社融增速触底回升，也预示着未来一段时间宏观需求的企稳复苏。只不过在复苏的早期和衰退的末期，很多传统行业，后周期行业还在经历需求低迷，需要一段时间的传导，但早周期行业在未来半年或将迎来确定性的需求拐点。

站在二季度看，一批优质商业模式的公司都呈现出长期较好的性价比，本基金整体维持以往的投资策略，重点关注相对性价比合适的拥有优秀商业模式的中国“好生意”，聚焦消费升级、产业升级和传统行业中的隐形冠军。展望未来，基金管理人将继续深入研究好的商业模式和优秀的公司，长期坚守独立的投资理念而不随波逐流是一件艰难的事情，我们将继续坚守初心，努力为投资者争取穿越周期的好回报。

本期末基金持仓前十股票排名

数据来源：本基金2022年度二季报，业绩已经过托管行复核，数据区间：2022.4.1-2022.6.30，基金定期报告具有时滞性，前述展示持仓信息不代表当前或未来持仓情况，具体以基金经理实际投资运作为准，请投资者谨慎并理性关注，投资有风险，入市需谨慎。

信澳红利回报基金：2010年7月28日成立；基金定期报告显示，2010-2021各年度净值增长率分别为11.1%、-32.90%、0.82%、3.79%、55.87%、9.99%、-10.28%、-1.00%、-34.91%、61.51%、75.64%、-7.33%，同期业绩比较基准（中证红利指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%）增长率分别为10.06%、-18.19%、6.44%、-8.21%、42.93%、24.58%、-5.54%、13.63%、-13.89%、13.66%、3.80%、12.02%。【基金经理管理的其他同类型基金：信澳蓝筹精选股票】：2020年9月9日成立，基金定期报告显示，2021年净值增长率分别为-7.80%，同期业绩比较基准增长率分别为-4.51%。业绩比较基准：沪深300指数收益率90%＋银行活期存款利率(税后) 10%。

邹运，东北财经大学金融学硕士。2012年-2015年在富达国际投资，任研究员；2015年10月加入信达澳亚基金，历任行业研究员、基金经理助理，信澳红利回报混合基金基金经理（2019年5月20日起至今），信澳蓝筹精选股票基金基金经理（2020年9月9日起至今）、信澳至诚精选混合基金基金经理（2021年3月2日起至今）、信澳品质回报6个月持有期混合基金基金经理（2021年8月23日起至今）、信澳恒盛混合基金基金经理（2021年9月24日起至今）。

风险提示：基金定期报告具有时滞性，请投资者谨慎并理性关注。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。投研观点仅供参考，不作为投资建议。