2022年2季报精华 | 鹏华安享一年持有期基金

投资策略

权益方面，二季度完成“V”型反弹。4月权益市场受疫情，汇率，货币及财政政策预期减弱三重扰动，再度出现大幅回落。随后在确认“宽货币，稳增长”的政策格局未变的基础上，市场风险偏好提升，于四月末触底反弹，以新能源为主的成长板块领涨，Q1表现较好的地产，基建等稳增长方向表现低迷。我们于4月末对稳增长板块进行了减持，增加了成长方向仓位。

二季度转债跟随正股反弹。宽松的流动性，较强的权益反弹预期以及新增配置资金的进入，估值并未成为转债的压制因素，平价驱动下，转债出现大幅反弹。4月下跌后，总体仍呈现高估值，但结构上大量机会出现，我们系统性提升转债仓位。

债券方面，Q2基本面受疫情影响下，央行实施了较为宽松的货币政策：4月中旬公布实行降准，下旬降准落地，5月央行上缴利润和财政留抵退税，宽松格局持续至6月，整体体现了稳健偏宽松的呵护态度。短端债券收益下行，长端震荡上行，信用品种受益于供给偏少，整体收益下行。后续着重关注资金中枢利率是否抬升，及抬升后的债券收益变动情况。

数据来源：鹏华安享一年持有债券基金2022年二季报

风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。我国基金运作时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低，不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出基金投资决策时，应认同“买者自负”原则，在做出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征及相关风险，具备相应的风险承受能力。市场有风险，投资须谨慎。