“草帽图”的养老智慧，应该了解下！

今天的文章，从一个“扎心”的故事开始。 保罗是一位勤勤恳恳的“打工人”，平时省吃俭用，在60岁时攒下50万养老本。

相对于身边的朋友同事来说，保罗的养老本是比较多的了，本应该过上宽裕的退休生活。

然而，保罗的运气不大好，在退休前2年遭遇了股市大跌，买入的股票亏损了近半养老本，为了维持生活开支，不得不逐渐割肉部分。

没过几年，保罗的退休生活变得拮据起来。 显然，保罗对养老金的管理出问题了。

人生“草帽图”——人生收支曲线

人生匆匆几十载，除了经历生老病死之外，不能否定的是：我们一直都在花钱。 但是挣钱的时间却是有限的，只有25岁到60岁这段时间，才是我们挣钱能力最强的时候。 这也就构成了人生草帽的两条曲线：收入曲线和支出曲线。

在一生当中，每个人都会经历教育期、奋斗期和养老期。 教育期是“少年不识愁滋味”，在父母的呵护下无忧无虑生活。

奋斗期是年富力强的黄金时期，收入多同时责任也巨大，需要买房、买车、成家、立业、子女教育、赡养父母以及养老储备。

养老期是“夕阳红”，劳动力下降，面临着养老金缩水和看病就医费用的增加，前期的养老储备至关重要。

保罗的养老金管理，问题主要出在没有遵循人生“草帽图”的规律，过多配置了不适合自身风险承受能力的资产。而这一问题，在大部分人身上都容易出现。

1994年，富国银行和巴克莱全球投资公司发现： 个人投资者的投资方式较为极端，绝大多数投资者要么将资金全部投资于货币市场基金，要么将资金全部投资于股票基金中，而且基本不对投资组合进行动态调整。

也就是说，缺乏科学系统的资产配置能力是大多数投资者在养老金管理中普遍存在的痛点，在此背景下，养老目标基金应运而生，为投资者提供一站式养老投资方案，成为养老投资的主流方式。

养老目标基金快速发展

为满足广大投资者养老资金理财需求，2018年2月11日证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》（以下简称“指引”），标志着养老目标基金的面世。 据指引规定，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公募基金。

数据来源：基金定期报告，截至2022/3/31。

自2018年10月第一批养老目标基金成立至今，我国养老目标基金市场规模快速增长。 数据显示，截至2022年3月31日，全市场养老目标基金合计有165只（A/C份额合并计算），规模达到1047.35亿元。

如何选择适合自己的养老目标基金

为构建养老第三支柱，做好养老储备，养老目标基金已进入许多投资者的视野。 那么，如何在众多产品中，选择适合自己的养老目标基金？

（1）选择基金公司

首先，需要重点考察基金公司的综合实力。

养老目标基金事关投资者的养老储备，而且投资周期比较长，往往需要几年乃至几十年，因此对基金公司的投研实力、长期业绩等有着较高要求。

以小安家为例，作为多年深耕个人养老投资产品的基金管理人之一，华安基金始终将养老投资业务作为长期发展战略的重点之一，配备了在养老基金投资管理、大类资产配置、FOF投资运作以及基金研究和评价领域经验丰富的团队，希望帮助更多投资者建立自己的养老金计划。

（2）选择基金管理人

养老目标基金对于基金管理人的长跑能力也提出了较高要求，因此，选择一个靠谱的基金管理人并与之同行非常重要。

重点可以考察基金管理人是否能够基于资产配置框架，实现对于基金的科学合理配置，为基民提供更为优秀的长期回报。显然，具有公募FOF长期运作经验且过往业绩优异的团队，更值得投资者信赖。

（3）选择基金类型

目前，养老目标基金有目标日期基金和目标风险基金两种类型，各具特色。 √ 养老目标日期基金(TDF) 采用目标日期策略，它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。

目标日期基金为投资者提供了简单易懂的选项，投资者只需根据自己的退休日期选择相应的目标日期基金即可，不需要被纷繁复杂的投资品种所困扰。

√ 养老目标风险基金(TRF) 采用目标风险策略，根据特定的风险偏好如积极、稳健、平衡等来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例，向大众提供具有不同层次风险目标的投资方案。

目标风险基金要求投资者对自身的风险偏好和承受能力有着较为清晰的认识，这对投资者的投资水平提出了较高的要求。

小安家有目标日期基金，比如针对2030年左右退休人群的华安养老2030三年；还有针对2040年左右退休人群的华安养老2040三年；还有目标风险基金，如：华安稳健养老目标FOF、华安平衡养老目标FOF、华安民享稳健养老一年FOF、华安优享稳健养老一年FOF等。

当然，养老投资是长期的事，不在于一朝一夕，投资者平时可以在收入中提取一部分，日积月累地投入，在不影响生活质量的前提下，也可以在定投的同时力争享受时间的复利。

风险提示：基金名称中含有“养老”字样并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老基金不保本，可能发生亏损。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。本产品由华安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。