【国泰早安】2022.7.22星期五

市场回顾

【A股昨日综述】上证指数收跌0.99%报3272点，深证成指跌0.94%，创业板指跌0.5%，科创50逆势涨1.1%；万得全A、万得双创分别跌0.8%、0.14%。大市全天成交1.02万亿元，较上日同期有所放量。北向资金临近尾盘砸盘出逃，全天净卖出27.52亿元。

市场资讯

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月21日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日30亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

国家卫健委：7月20日，31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例148例（广西52例，甘肃49例，广东18例，四川16例，安徽7例，上海3例，江西2例，内蒙古1例），含75例由无症状感染者转为确诊病例（广西39例，甘肃29例，四川5例，安徽1例，广东1例），新增本土无症状感染者678例（甘肃314例，广西135例，安徽77例，河南76例，四川28例，天津14例，上海14例，吉林7例，广东6例，江西5例，重庆2例）。

券商观点

国泰君安证券：风险偏好两端走，回调布局买成长。地产风险将进一步推进不同投资者的风险偏好滑向两端，低风险偏好的投资者看淡与经济周期相关的价值股，而高风险偏好的投资者继续偏好高景气成长股与赛道股。当下地产风险对于股票市场的影响，我们认为总体不必过于悲观，但会加剧股票市场内部成长股上涨而价值股下跌的两端走行情。由于经济改善动能偏弱且存在局部不确定性（地产、出口），因此与经济周期相关的价值板块很难出现系统性的预期改善；而高景气特征、盈利高增长的成长板块更具确定性优势。回调布局买成长。布局高景气成长股以及调整充分的消费医药龙头股。下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股；第二类是存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。推荐：1）高景气成长：电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/数字产业；2）消费医药等赛道龙头股：白酒/酒店/生猪/医疗耗材/医疗消费/CDMO。

数据

汇率

数据来源：Wind。上述材料中的信息均来源于公开材料，相关观点不代表任何投资建议或承诺，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。