又到了基金季报密集发布的时期,今年以来的A股表现很不稳定,从连续下跌到触底反弹,又开始了区间震荡。到上半年结束(6月30日),沪深300等主要指数以负值收官,远低于去年同期。

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数据来源:wind;基金指数过往走势不预示未来,基金有风险,投资须谨慎。

这样的行情下捕捉投资机会更难,不知道基金经理如何看待过去的市场表现,又是如何在今年剩余不足50%的时间里把握行情。这些“关键信息”,都收录在基金二季度报告里。

今天一起来分享,如何在基金定期报告中快速挖掘对投资决策有帮助的信息。

01 基金季报为何重要

根据证监会规定:基金管理人应该季度结束后的15个工作日内披露季度报;基金管理人应在上半年结束后的两个月内披露半年报;基金管理人应在年度结束后的三个月内披露年报。

在时效性和有效信息获取上,阅读季报的作用不言而喻。通过季报,投资者可以了解基金经理投资内容、理念、思路、评估基金投资业绩。本着对自己投资负责的态度,要阅读基金的季度报。

基金定期报告如何找?一般第三方平台搜索关注的基金代码,会有相应的信息。更直接的就是去各基金公司官网找到具体产品,都有“基金公告”一栏(视基金公司实际情况实际公告名称略有不同),点开即可查看原文。

第一步:打开基金公司官网,找到旗下基金。

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第二步:点开任意基金,在基金详情页都会有“基金公告”一栏。

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图源:浙商基金官网

02 基金净值表现部分

基金净值与业绩比较基准的表现是筛选目标基金的关键指标之一。判断主动投资型基金、指数增强型基金好不好,关键看相较业绩比较基准是否有超额收益。

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图源:浙商智能行业优选2022年第2季度报告

在筛选基金业绩过程中,如果基金短期出现下行,要思考是什么原因导致的。是市场环境还是基金经理策略调整。如果只是情绪原因,则不必悲观。如果是投资策略发生改变,则要重新审视是否适合自己。

此外,投资者更要重视长期业绩是否具备可持续性,是否能够长期跑赢基准。基金自成立以来与业绩比较基准的比较也可以看一下,一个从过去到现在都非常优秀的基金应该是大大跑赢业绩比较基准的。

03 基金运作报告

基金的投资策略和运作分析章节非常重要,这是基金关注的重中之重。

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图源:浙商智能行业优选2022年第2季度报告

本着对投资者负责的态度,基金经理在这一章节中会毫不吝惜笔墨,他们会将自己对于市场估值的看法,对于行业投资的看法,对于后市的看法都阐释得很详细。

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图源:浙商智能行业优选2022年第2季度报告

04 投资组合报告

在阅读这一部分的内容时,首先要概览基金投资的构成,主要看股票和债券的权重。同时还要与先前的几个季度进行对比,看股债的仓位变化。

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图源:浙商智能行业优选2022年第2季度报告

股票仓位是指股票占基金总资产的比例。主要是跟上一个季度进行对比,看看基金经理是增加股票仓位,还是减少股票仓位。一般的,如果仓位提升,有可能说明基金经理看好后市。

季报一般披露前十大重仓股,通过持股数量来分析基金经理的投资风格和研究广度。一般来说,持股数量越多,单只个股的比例越低,持股集中度就越低,单一股票对基金净值影响就比较小。这样的基金受个股“黑天鹅”事件影响小,整体波动相对较小。相反,持股数量越少,波动可能越大,但从个股博取超额收益的概率更高。

另外,基金定期报告中的持有人结构、基金份额变化等也需要仔细阅读,以此来分析基金整体结构是专业持有人更多还是散户偏多;份额出现急剧变化,基金规模突然变大变小都不利于基金运作。

相比较基金半年报和年报,季度报披露的信息更为精练,但重要性丝毫不输半年报与年报,何况季度报披露的时效性更好,有利于投资者尽快研判基金的各种变化与投资动向。

作为基金的投资者,阅读基金的定期报告是对自己负责的一种表现。比起铺天盖地的运营信息、第三方信息,建议投资者可以沉下心来阅读目标基金的运作报告,更能帮助自己理清投资思路。

做好长期基金投资,从阅读基金定期报告做起!

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