【热点解读】仓位打满！基金2季报出炉，重点加仓这些板块！

近期，备受市场关注的基金二季报披露。其中，主动偏股基金权益仓位刷新10年新高！那么，哪些行业被基金超配较多? 如何看待后市机会，当下又该如何配置？快跟宝儿姐来看看吧 ~

【重点事件】

二季报显示，主动偏股基金股票仓位整体明显回升，偏股混合型基金的仓位处于历史最高值88.45%。

【事件解读】

整体来看，二季度基金持仓呈现出极致化的特征，主要有三个：

（1）仓位打满：主动偏股基金权益仓位刷新10年新高；（2）行业风格极致：前三大行业的集中度达到近10年新高；（3）个股集中度提升：接近满仓持有至少一只公募前50大重仓股的主动偏股基金规模占比在大幅回升，接近历史最高值。

具体来看，二季度主动偏股基金边际上相对加大了对于港股的配置。从股票仓位变化上看，2022Q2主动偏股基金选择通过大幅加仓、加快加仓速度等方式来应对市场的反弹行情，边际上则相对加大了对于港股的配置。

配置方向上，新能源与食品饮料等部分消费板块受青睐。从风格上看，2022Q2主动偏股基金主要加仓大盘成长和小盘价值板块。对于行业而言，结合超配比例的变动、相对/绝对配置变动来看，2022Q2主动偏股基金主要选择加仓食品饮料、电新、汽车、非银、有色、计算机、消费者服务、钢铁、交运等板块，主要减仓电子、医药、银行、农林牧渔、化工、房地产等板块。

【后市观点】

随着中报的披露，市场开始更关注业绩和基本面改善的力度。6月地产销售大幅改善，7月开始销售数据有所下降。4-6月新增疫情大幅下降，而进入7月后，也有小幅回升。这些因素共同促成近期市场的调整，但总体来看不会出现4月的大跌，大概率只是休整。

【配置思路】

三季度而言，经济弱复苏的动能仍在，地产链和稳增长仍需要政策的明确，策略上推荐聚焦消费和成长的纵深发掘机会：

（1）场景类消费复苏：出行链（航空、酒店、免税）、餐饮链（餐饮、白酒）；

（2）成本改善、需求独立、交易不拥挤的高景气制造（军工、风电等）。

（3）回调下来的优质区域性城商行和龙头地产在情绪波动中，具备进可攻、退可守的特性。

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