集采效果显著，胰岛素的生意经变了吗？

今年上半年各省陆续执行的胰岛素专项集采正逐步显示“威力”。按去年的集采价格来看，相关产品的集采价格平均下降48%。集采对于胰岛素行业的冲击开始显现，相关上市公司的半年报拉响业绩警报，有的负增长，还有的出现了亏损。

从生意的角度来看，集采对胰岛素意味着什么呢？

首当其冲的是行业空间，若用量不变，则行业规模直接砍半。即使考虑到集采会节省销售环节的费用，按照主流企业占比30%左右的销售费用来看，行业空间减少的部分绝不只是销售费用。

但长期来看，市场总量并不那么悲观。国际糖尿病联盟（IDF）预测，2045年全球糖尿病患者人数将达7亿人，相比2019年增长51%，且这一数字还在不断向上修正。根据研究，糖尿病患病率持续提升的主因包括老龄化、超重、精食、高血压这四点。回到国内，这些因素同样也会导致国内糖尿病患病率的持续提升。

此外，对胰岛素需求总量的考虑还有这两个因素，治疗率和控制率（可以认为是用胰岛素的比例）。相关抽样研究结果显示，我国糖尿病患者中，有36.5%的患者知晓，有 32.2%的患者得到了治疗，在治疗的患者中仅有 49.2%（即总患者数的 15.8%）实现充分血糖控制，与发达国家相比仍然较低。未来随着人们生活水平的提高、分级诊疗制度的深入，知晓率、治疗率以及控制率都会持续提升，也会增加胰岛素治疗的人群总量。

在这里给大家补充一个公式，喜欢测算的朋友可以自己测算。胰岛素市场规模=人口总数x糖尿病患病率（目前约11%）x治疗率（目前约32%）x控制率（大概是49%左右）x年均治疗费用（集采前大概是2000出头，现在按一半算吧，以后可能更低）

其次是对商业模式的改变。胰岛素这个行业如果简单按产业关键环节来看，可以分为研发、生产、以及销售三个环节。集采对研发与生产并无显著影响，对销售环节则冲击较大。集采政策落地之前，由于胰岛素的品类众多，病患情况复杂多样，病人的长期用药主要遵循遗嘱，因此医生选择不同药企的相关药品时会综合考量企业服务能力、药企医生的客情关系等因素，因此药企的推广服务能力是胰岛素销售的关键能力，也是相关企业建立优势的地方，甚至会出现部分企业研发能力较弱却通过极强的销售能力占据主要市场的情形。但上述业务开展模式被集采冲击得支离破碎，行业内企业的强弱之势会发生剧烈的变化，研发能力将变得更加重要，相关企业也应重新评估。

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