2022年2季报解读 | 恒越旗下这些基金都买了啥？

近日，恒越基金旗下各基金的2022年二季度报告都已披露完毕，相信各位一定十分关心。为此，越越特意挑选了几只基金，来为大家一一解读，看看各只基金的投资组合里都买了啥？投资策略是怎样的？

首先，我们先来回顾下整个二季度的市场环境背景——

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二季度，A股随着疫情和宏观经济预期变化呈现V型走势，在宽松流动性环境下取得正收益。分指数看，Wind全A指数上涨5.1%，沪深300、创业板指、中证1000、中证500分别上涨6.2%、5.7%、3.3%、2.0%；风格上成长跑赢价值；分行业看，申万一级行业中，汽车、食品饮料、新能源电力设备、美容护理、商贸零售领涨，房地产、计算机、环保、传媒、农林牧渔行业领跌。

（数据来源：wind，统计区间：2022.4.1-2022.6.30）

接下来，我们就来为大家介绍一下几只产品的投资运作情况。

1

恒越核心精选混合型证券投资基金

基金经理：高楠

恒越核心精选混合基金是恒越基金旗下成立时间超过3年的老牌权益明星产品，也是海通证券3年期5星评级基金*。（评级数据来源：海通证券，计算截止日期：2022.4.29，评级发布日期：2022.5.1，评级分类：强股混合型。）

基金规模：截至2022年2季度末，A类份额+C类份额基金资产净值合计53.25亿。

权益仓位：截至2022年2季度末，恒越核心精选混合的股票资产占基金总资产的比例为92.35%，已经连续两个季度保持上升。

数据来源：基金季度报告，变动数据来源于恒越基金

重仓股票：

截至2022年2季度末，基金前十大重仓股仓位总计48.23%，持股相对分散。

二季度新增

：泸州老窖、天齐锂业、老白干酒、中远海能、中矿资源、紫光国微；增持：晶澳科技、德业股份、山西汾酒；减持：宁德时代。

数据来源：基金2022年2季报，变动数据来源于恒越基金

从重仓股区间涨幅看，2季度前十大重仓股有

9只取得上涨，平均涨幅38.73%，其中德业股份涨幅最高，达84.94%

。

（数据来源：wind，统计区间：2022.4.1-2022.6.30）

基金经理表示，“二季度市场波动较大受宏观系统性风险影响，以新能源为代表中期景气成长赛道的产业趋势并未改变，本基金底部增配估值调整到位的优质个股，挖掘受益于汽车促消费政策、防疫政策调整的投资机遇。此外，我们密切关注宏观环境变化，在经济探底企稳的过程中，寻找景气度预计见底回升的板块和个股进行布局，包括消费和制造业。”

2

恒越成长精选混合型证券投资基金

基金经理：高楠

恒越成长精选混合基金同样是由恒越基金权益投资总监高楠管理，这只产品更加聚焦于产业地位突出、竞争优势显著的优质成长类个股投资。

基金规模：截至2022年2季度末，A类份额+C类份额基金资产净值合计20.09亿。

权益仓位：截至2022年2季度末，恒越成长精选混合的股票资产占基金总资产的比例为90.21%，较上个季度末也有微微上调。

数据来源：基金季度报告，变动数据来源于恒越基金

重仓股票：截至2022年2季度末，基金前十大重仓股仓位总计46.84%，持股延续基金经理高楠均衡分散的风格。二季度基金调仓较为明显，前十大重仓股中有7只新增个股：天齐锂业、泸州老窖、比亚迪、中远海能、有研新材、中矿资源、紫光国微。

数据来源：基金2022年2季报，变动数据来源于恒越基金

从重仓股区间涨幅看，2季度前十大重仓股整体表现不错，有9只取得上涨，平均涨幅38.26%，最高涨幅84.94%。

（数据来源：wind，统计区间：2022.4.1-2022.6.30）

基金经理指出，“本基金的投资策略依然是以自下而上视角，寻找未来3-5年维度存在较大市值成长空间的企业，包括但不限于以新能源、风光储、半导体为代表的先进制造，医药、食品饮料为代表的大消费。二季度，部分中期景气成长赛道波动较大，我们在底部区域附近增配估值调整较多、性价比具有很强吸引力的优质个股，同时结合宏观环境和行业景气度变化，前瞻布局景气预计迎来拐点的公司。”

3

恒越汇优精选三个月持有期

混合型发起式基金中基金（FOF）

基金经理：吴谦

恒越汇优精选三个月混合(FOF)基金是恒越基金发挥主动管理优势打造的一只权益类FOF产品，同时它也是一只由恒越基金1000万自有有资金跟投的发起式基金。

基金规模：截至2022年2季度末，基金总资产净值为0.73亿。

基金仓位：截至2022年2季度末，恒越汇优精选三个月混合(FOF)的基金投资占基金总资产的比例为89.14%，较上个季度末明显提升。

数据来源：基金季度报告，变动数据来源于恒越基金

重仓基金：截至2022年二季度末，前十大重仓基金仓位合计89.41%，重仓基金调整明显，9只为二季度新增，其中超过半数为新能源主题投资的基金产品，覆盖新能源汽车、光伏、新材料等多个细分赛道。

数据来源：基金2022年2季报，变动数据来源于恒越基金

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谈到投资策略，基金经理表示，“本基金本报告期内持续跟踪宏观经济、行业景气度、市场风格等的变化，通过优选权益类基金品种以把握业绩确定性强或可能超预期的配置方向和投资机会，在报告期内增加配置了景气行业的主题型基金。在日常运作中密切跟踪整体组合和子基金的运作，采取积极灵活的策略。”

4

恒越蓝筹精选混合型证券投资基金

基金经理：赵小燕

恒越蓝筹精选混合基金是由恒越基金研究总监赵小燕掌舵的一只聚焦新兴蓝筹领域优质个股的偏股混合型基金。

基金规模：截至2022年2季度末，基金总资产净值为6.45亿。

权益仓位：截至2022年2季度末，恒越蓝筹精选混合的股票资产占基金总资产的比例为90.24%，较上个季度末上升明显。

数据来源：基金季度报告，变动数据来源于恒越基金

重仓股票：持股也相对较散，二季度单只重仓股的占比最高不超过7%，前十大重仓股仓位累计42.03%。二季度新增：天齐锂业、紫光国微、博威合金、亿纬能源、华友钴业；增持：晶澳科技、德业股份；减持：蔚蓝锂芯、明阳智能。

数据来源：基金2022年2季报，变动数据来源于恒越基金

从重仓股区间涨幅看，2季度前十大重仓股有8只取得上涨，平均涨幅28.24%，最高涨幅84.94%。

（数据来源：wind，统计区间：2022.4.1-2022.6.30）

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在投资策略上，本基金依然是以自下而上的视角，寻找估值与成长空间匹配的个股进行配置。基金经理表示，“尽管二季度宏观环境波动较大，但以新能源为代表中期景气成长赛道的产业趋势并未改变。其中，供需偏紧的环节、技术迭代升级以及国产化率提升等细分方向，优质个股的成长机会更加丰富，是本基金配置的重点方向。此外，受经济周期影响相对较小且竞争壁垒较高的优质龙头公司，在二季度经历过系统性杀估值后，也是性价比较为显著的配置选择。展望下半年，国内疫情形势的变化、经济修复的持续性、猪价抬升对货币环境的影响，都是潜在的市场影响因素，我们会对此保持密切关注，并持续寻找阶段错误定价带来的投资机会。”

5

恒越优势精选混合型

发起式证券投资基金

基金经理：叶佳

恒越优势精选混合由恒越基金投资总监助理叶佳管理，是一只主要投资于具备核心竞争优势上市公司的发起式基金。

基金规模：截至2022年2季度末，基金总资产净值为4.19亿。

权益仓位：截至2022年2季度末，恒越优势精选混合的股票资产占基金总资产的比例为90.79%，已经连续三个季度保持微降。

数据来源：基金季度报告，变动数据来源于恒越基金

重仓股票：二季度基金前十大重仓股调仓明显，除了减持融捷股份，其他9只个股均为新增，分别是天齐锂业、永东股份、云海金属、屹通新材、合力科技、川发龙蟒、共达电声、杉杉股份、复兴医药。

数据来源：基金2022年2季报，变动数据来源于恒越基金

从重仓股区间涨幅看，2季度前十大重仓股有9只取得上涨，平均涨幅31.62%，最高涨幅64.58%。

（数据来源：wind，统计区间：2022.4.1-2022.6.30）

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基金经理表示，“二季度，本基金以优质的成长股积极参与4月底以来的市场上涨，行业上主要集中受益政策支持和需求释放的行业，主要以新能源汽车上下游产业链为主，以及部分供需矛盾紧张支撑价格的上业。”

6

恒越医疗健康精选混合型证券投资基金

基金经理：崔宁

恒越医疗健康精选混合基金是恒越基金旗下首只医药主题基金，于2022年1月25日正式成立。

基金规模：截至2022年2季度末，A类份额+C类份额基金总资产净值为1.22亿。

权益仓位：截至2022年2季度末，恒越医疗健康精选混合的股票资产占基金总资产的比例为67.67%，较上个季度末明显提升。

数据来源：基金季度报告，变动数据来源于恒越基金

重仓股票：截至2022年二季度末，基金尚处于建仓期，前十大重仓股仓位累计32.57%。二季度新增：键凯科技、阿拉丁、阳光诺和、泰坦科技、美迪西、普蕊斯、华兰疫苗、何氏眼科；增持：百诚医药、百普赛斯。

数据来源：基金2022年2季报，变动数据来源于恒越基金

从重仓股区间涨幅看，2季度前十大重仓股有8只取得上涨，平均涨幅7.64%，最高涨幅29.14%。值得注意的是，申万医药生物指数二季度区间涨幅为-3.87%，在31个一级行业中排名第24（数据来源：wind，统计区间：2022.4.1-2022.6.30）。在医药板块持续调整的背景下，基金经理对于细分机会的挖掘能力还是不错的。

（数据来源：wind，统计区间：2022.4.1-2022.6.30）

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在具体操作思路上，基金经理表示，“本基金投资策略以自下而上寻找优质成长股为主，辅以自上而下的细分行业景气度比较。积极布局了景气度率先出现拐点的创新药、服务于新技术的特色CXO等方向，以及疫后复苏的消费医疗器械、医疗服务等方向。我们将积极布局符合中国医药健康产业发展趋势的创新升级，产业升级以及消费升级的机遇，密切关注医药各个细分板块拐点确认的信号，并积极寻找相关个股进行布局。”

备注说明：除特别备注外，以上内容来源于各基金定期报告，完整内容请参见各基金定期报告。本文所示重仓股季度涨跌幅统计仅增加扩充了解之用，不代表本基金整个报告期内均持有上述股票及实现上述季度涨幅，亦不代表本基金最新持仓组合中持有上述股票。上述重仓股票不构成投资建议。

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，产品收益存在波动风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时请详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益作出实质性判断或者保证。请投资者提前做好风险测评，并根据自身风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。基金有风险，投资需谨慎。