【季报解读】长信新利混合二季报来啦

以三年维度考虑，不少板块的龙头标的或仍有翻倍空间，权益市场性价比仍在。但短期来看，市场对于情绪的修复已经基本完成，我们认为后续景气的持续性、基本面的兑现度和估值的性价比将变得更加重要，个股表现预计分化。
投资组合需要攻守平衡。本产品无论是在消费、成长、周期的风格选择，还是在不同行业的分配上，一直坚持均衡配置的思路。这主要是出于最大回撤以及风险控制的考虑，亦是我们一贯的理念。相应的，在当前位置下，产品维持了中枢略偏高的仓位水平，同时积极寻找高风险收益比的个股机会，以保持组合的进攻性。
在板块选择上，我们的思路如下：1、消费：疫情造成二季度业绩低点均有预期，考虑2021年下半年基数逐步走低，提价环节成本端压力，部分公司仍在逆势扩张，估值较成长板块仍具有吸引力，继续看好板块。出行链考虑远期疫情恢复后仍有空间，维持配置；2、成长：若非景气度弱化，估值问题一般不会终结成长行情。目前主要板块位置较高，后续需紧密跟踪中报业绩及需求端高频数据情况；3、周期：国内围绕经济复苏，看好顺周期。国际围绕能源问题，看好油运等。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。