二季报 | 7只「军工含量高」的基金，有趣的发现 ！

文/二马小姐

二季报出来后，各种解读铺天盖地。我个人比较关心的是数据语言，比如持仓的变化常常暗含了巨大的信息量。

昨天翻了些数据，想看看各路基金“军工”含量有多高（熟悉的人都知道我很早就开始看好科技、军工的大趋势），顺便发现一些有意思的基金。

这些基金不是军工行业主题基金，但是军工含量不低，有些甚至以军工为主。其次，由于这些基金还可以投资其他行业，表现出来的夏普颇有吸引力，长期收益比军工基金平均水平高，波动也更低，倒不失为看好军工的另一种替代选择。还有一个优点是，规模不大，不用争抢。

在军工占比30%到100%左右的基金里，我挑了一些过去2年业绩不错，且今年下跌幅度尚可的。其实能挑出来的也不多。文末附上了军工行业基金的数据表。

仅供参考，不代表任何投资意见。

万家品质生活

莫海波

过去2年收益率：50.87%

莫海波一向业绩不错，选股有想法。他实际上是从2021年三季度开始，前十大重仓里出现了军工股，但比重不算高。一直到今年，尤其是6月末，军工的占比提上来了。

万家品质生活二季报里，前十大重仓有4只是军工。对一位持仓集中度近70%的基金经理来说，这个姿态可以说是相当看好军工了。另外，还有3个种子有关公司。3个地产股。相当因却斯汀的想法、战略和布局。这只基金上半年的跌幅还好，下半年我想我会认真关注他。

他还有一只万家臻选也是类似持仓，军工含量略低一点点。

图：2022年二季报前十大重仓（下面相同）

华夏兴和

李彦

过去2年收益率：88.48%

李彦是去年开始注意到的。这哥们有两件事让我印象深刻：

一是去年下半年，表示“极度看好军工”，恨不能昭告天下那种。翻开2021年半年报，前十大重仓赫然全部是军工股。偶然看到他的直播，讲起军工自信的眼神，非常“阿尔法男”，但实际上挺年轻的，开始管基金时间也不算久。

另一件事，到了今年一季度，再看持仓，已是沧海桑田。前十大持仓只剩1只军工。动作之快，动作幅度之大，再次让我小小惊讶了一下。

有人说他变心太快。不过我倒是觉得，他的机警，变通，应对，让人刮目相看。市场里难道还要坚守“从一而终”。基金的一切都是结果导向。

今年他的华夏兴和，至今为止跌幅5.99%。在类似风格的基金里可以排前几位（普遍跌幅在12%以上）。同时，如果看过去2年，华夏兴和也是我找到的军工含量比较高的基金里，业绩排在最前面，88%。

今年6月末再看，他的集中度其实比早前下降了很多（一季度也降低了）。可能是降低了其他持仓，二季度末，几只军工股可能是被动的又出现在前十大重仓里了。

华夏兴华A

阳琨

过去2年收益率：54.6%

阳琨其实是很资深的基金经理了，相比于他的管理规模、履历、水平都显得过于低调了。

兴华以前是封闭式基金，2013年封闭转型开放式基金，阳琨实际上从2007年就一直管理兴华。转型之后的兴华，从2013年至今，年化收益率15.78%。还是相当不错的。

我个人觉得比较有意思的是，对市场上资历很深的基金经理来说，“资历”是一把双刃剑，有时候思维定势，或者是偶像包袱重，反而限制了对新事物的接纳能力。阳琨的持仓看起来其实是有点fashion的，有很多新东西，感觉对于时代的变化还是跟的很紧。

二季报看，前十大持仓里的军工股其实也和其他人不太一样。风格上看，可能是更偏小盘成长一点。

东吴多策略

周健、张浩佳

过去2年收益率：48.9%

这只基金2013年成立的，换过好几任基金经理，其实历史业绩不错的。周健入行很早，早先是金融工程出身，所以管过/在管的有多只指数基金。这只东吴多策略是主动选股基金（这个跨越有点意思），周健从2020年12月任职基金经理的，随后张浩佳2021年也参与进来。

我翻了一下，也就是从2020年年报开始（也就是周健接手后），大举杀入了军工。而且比重很高。一直到今年的6月底，前十大重仓全是军工，且集中度高，前十大占比高达81.53%。

吸引我注意的是，在这种情况下，回撤的幅度竟然控制的不错。可能是中间做了一些交易的原因。今年以来下跌幅度9.97%，对一个军工占比如此高的基金来说，还是可以的。

华夏产业升级

代瑞亮

过去2年收益率：28.67%

代瑞亮从2020年6月开始管这只基金，至今收益率58.48%。他也是大约从2020年年报开始，大举转向了军工。比如今年半年报，十大重仓的军工有9只。而且明显集中在航空产业链和材料这两个方向上。这个布局也是很有意思的。

他的持股集中度也比较高，前十大重仓占比77.27%。

华安大安全

舒灏

过去2年收益率：43.68%

舒灏其实管了好几只基金，但这只的业绩最突出。2018年12月开始管理至今，收益率207%，年化36%左右。但他的其他基金都没这么幸运（其他多是全市场选股基金）。所以合理猜测一下，这是不是说明选好了赛道，事半功倍？

这只基金涉足军工也比较早，2019年前十大重仓就开始出现军工股了。一直到最新的季报，前十大重仓几乎全是军工。

前海开源大海洋

董治国

过去2年收益率：61.28%

很好奇基金为什么叫“大海洋”，特地查了一下。描述是这样的：主要投资于“大海洋战略”相关股票，包括国防军工、海洋装备制造、信息安全、海洋运输、海洋油气、海洋生物医药、海水淡化综合利用、海洋新能源开发利用、旅游等等。

从持仓看，非常的军工基金。扫一眼二季报持仓，爱乐达（飞机零件公司）也有，这竟然也属于大海洋，所以逻辑是不是航母上也需要飞机？

董治国也有和舒灏同样的特点，这只基金比他管理的同期其他基金业绩好很多。

附：军工行业基金

最后附上军工行业主题基金的表格，这里面的收益率指的是过去2年收益率（截止2022年7月22日）。

本文不代表任何投资意见，投资需谨慎！