四大理由，关注沪深港科技龙头

摘要：互联网和平台经济监管治理成果初步显现，监管常态化背景下，投资者对互联网板块信心正逐步修复，重点关注医药生物、电子、传媒（港股）、计算机等板块，港股权重占比42%，均衡挖掘科技板块投资机会。

关注科技板块投资机会，为您拆解沪港深科技龙头指数。

指数关注逻辑

1、 科技强国：十四五规划强调加快数字化发展，反垄断政策倒逼互联网企业回归本源，中长期来看，互联网行业将持续健康发展，形成公平竞争态势。监管常态化背景下，投资者对互联网板块信心正逐步修复。

2、 行业特征鲜明：重点关注医药生物（A股+港股）、电子（A股+港股）、传媒（港股）、计算机等极大科技创新领域带来的投资机会，研发投入占比较高，成长性可期待。

3、 优中选优：腾讯、美团、小米等大量优质科技企业在港股上市，兼顾A股与H股更能代表科技龙头。指数通过选择沪港深三地中市值、市占率和研发投入较高的50只个股构成，具有成分股研发投入强度大、营收、净利润持续上升等特点，且指数流动性好、收益高、回撤小。

4、 估值低位：从PE_TTM分位数来看，估值水平处于较低水平。随着数字经济的加快发展，互联网企业回归本源，科技创新领域的投资机会不断涌现，科技龙头板块有望迎来估值修复。

沪深港科技龙头指数成分及权重

l 市场分布：目前港股权重占比42%，A股占比58%。

l 行业分布：行业分布方面，SHS科技龙头指数涵盖A股和港股优质科技核心资产，同时重视生物医药赛道科技创新带来的投资机会。SHS科技龙头指数的行业分布较为均衡，主要布局电子、计算机和医药生物行业。

中证沪港深科技龙头指数（931524.CSI）选股逻辑

在A股与H股科技主题类上市公司中，主要按以下思路选股：

1）剔除质押比例较高的上市公司，质押比例高的公司暴雷风险较大；

2）剔除过去两年平均研发占营收比靠后的公司，研发投入是长期科技产出的保障；

3）剔除最近一期E/P靠后的公司，凸显价值投资；

4）在细分行业内，选取ROE（TTM）前50%的公司，确保选中细分行业龙头。

研发投入高、成长性强

截至2021年年报，本指数17只内地成分股研发投入占营收比，超过10%，成长可期，部分港股研发费用投入也呈现较稳定的增长态势，科技属性突出。

当前配置价值较高，长期Beta可期

SHS科技龙头指数相比同类指数在估值水平上更低，具备较高的安全边际。长期来看，随着政策的边际改善，港股科技公司的业绩企稳回暖，加之科技和医药生物两大优质赛道支撑，指数投资潜力凸显。

布局科技赛道 关注A股港股科技龙头

鹏华沪港深科技龙头指数

C类代码：012809

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