任职一家基金公司18载的14年老将，至诚至真

#宝藏基测评#国泰基金成立于1998年，是经历市场多轮牛熊，有丰厚积累的一家基金公司，而国泰基金的核心价值观是：专业 、守信、 进取、 和谐；品牌价值观是：洞见价值、 策略导向、 正直自律、 稳中求进，从这两个价值观不难看出，国泰基金是一家追寻价值，拥有专业的业务能力，追求积极发展，历经24年的市场磨砺，拥有底蕴和积累的一家优秀基金公司。从天天基金的基金公司排名数据可知，在198家基金公司里，国泰基金排名第18位，可谓是排名靠前的头部基金公司，而且还是目前少有的天相评级满星的基金公司，可见国泰基金综合实力很强，得到机构评级公司的认可。目前国泰基金管理总规模是5657.27亿元，有50位基金经理，333只基金。

近十年来，国泰基金获得了不少含金量很高的奖项，2012年，凭借优秀的投资业绩荣获 《上海证券报》 基金评选"2011年度金基金-海外投资回报公司奖"、 《中国证券报》 金牛基金评选"2011 年度十大金牛基金公司奖"、 《证券时报》 明星基金评选"五年持续回报明星基金公司奖"、"2011年度十大明星基金公司奖"。2013年荣获 《上海证券报》 "金基金十年卓越公司奖"。2014年荣获 《中国证券报》 颁发的"海外投资金牛基金公司奖"， 《上海证券报》 颁发的"金基金• 海外投资回报基金管理公司奖"。2016年荣获《证券时报》评选“2015年度十大明星基金公司大奖”。2017年获《中国证券报》评选“2016年度海外投资金牛基金公司奖”，《上海证券报》“金基金•股票投资回报基金管理公司。2018年荣获《中国证券报》评选“2017年度金牛基金管理公司”、“中国基金业20年卓越贡献公司”。2019年荣获《中国证券报》评选的“海外投资金牛基金公司奖”等等，这些奖项不难看出，国泰基金一直走在行业前列，实力强劲。

目前国泰基金持仓前十只股票有四只券商，可见国泰基金这个阶段对券商板块的青睐，其他六只股票偏向新能源等板块，整体持仓较为均衡，这也是我喜欢国泰基金的原因之一，不单吊单一板块，均衡持仓，追求收益的同时更注重控制风险。

从国泰基金的持有人结构图不难看出，国泰基金机构持有964.82亿份，占总份额的25.53%，我觉得这个机构持有比例算是非常不错的一个比例，国泰基金的专业实力和基金产品得到广大机构投资者的青睐，值得个人投资者研究学习国泰基金的投资策略，投资国泰基金。

通过查看2021年国泰聚信价值优势混合的年报，不难看出国泰基金是没有持有国泰聚信价值优势混合的基金份额的，并且国泰聚信价值优势混合的基金经理程洲也是没有持有基金份额，这一点我觉得不好，作为一个老将，居然不持有自己招牌基金，对持有人坚定持有的信心是一定的打击。

再看国泰聚信价值优势混合第一季度和第二季度报告，国泰基金作为基金管理人也没有在今年开年如此艰难的时刻加仓，我觉得这一点让投资者多少没点信心，毕竟国泰聚信价值优势混合好歹也算是国泰基金的招牌基金之一，居然这样冷落，属实不应该。从程洲基金经理的二季度报可以看出，国泰聚信价值优势混合继续持有特色原料药和景气度较高的钾肥和复合肥，近期调整较多且估值相比于未来两三年业绩增速已有较大安全边际的传统化工和电子龙头企业，以及一些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的细分行业龙头。而我比较看好特色原料药和电子龙头企业，因为这两个板块整体估值便宜，有较大的成长空间，现在布局，未来能有更多的收获。整体来看，国泰聚信价值优势混合是一只走均衡路线的基金，具有配置价值。

程洲是一位关注价值投资，擅长大类资产配置，擅长风险控制，回撤低，波动小，偏好行业龙头公司，追求稳健增长的基金经理，他的投资方法就是对市场具有价值的公司孜孜不倦的挖掘，好价格买好公司。好公司不难选，难的是以一个好价格买好公司，而程洲就是一位追求性价比买股票的优秀基金经理。

自国泰聚信价值优势混合成立以来，一直都是程洲独自管理，国泰聚信价值优势混成立8年多的业绩非常能证明程洲基金经理的投研和管理基金实力，在国泰聚信价值优势混合运行的8个多年头里，，创造了378.05%的优秀成绩，而同类平均只有204.9%，而业绩比较基准对标的沪深300在这8年多的时间里，只有80.3%，相当于是同类型基金收益的1.54倍，沪深300基金的2.1倍，体现出国泰聚信价值优势混合选股能力之强，业绩之好，程洲综合实力的稳定可靠。目前国泰聚信价值优势混合持仓的前十大重仓和他的二季度报是一致的，新洋丰、皇马科技、联化科技、盐湖股份这些股票都是非常不错的一些基础化工板块的股票，还有司太立、华海药业、天宇股份这几个不抱团的医药生物股票，新莱应材、杰瑞股份这两个热门的机械设备股票，最后还有一个不少基金持仓的通信股票——中兴通讯。从国泰聚信价值优势混合二季度更新的持仓不难看出，和程洲基金经理言行一致，持仓的都是程洲基金经理看好的板块，持仓有热门股也有冷门股，近几个月表现还可以，今年的业绩还要继续努力，从季报也不难看出，程洲基金经理也知道自己的选股没有踩对近期上涨的热门板块和股票，但是价格还可以，也没必要换来换去，继续持有。

国泰聚信价值优势混合主要持有的行业分别制造业、建筑业、信息传输、软件和信息技术服务业等。

随着程洲基金经理的管理规模不断变大，国泰聚信价值优势混合的换手率从2020二季度的361.35%下降到2021年四季度的173.36%，程洲基金经理慢慢也会偏向于卧倒不动，长期价值投资，换手率呈下降趋势的基金经理，好处是国泰聚信价值优势混合的持仓不会变动很大，偏向稳定，但是缺点就是业绩慢慢会回归均值，不再突出。

目前国泰聚信价值优势混合机构持有占比是20.9%，算是一个合理的范围，机构还是对程洲这位老将比较认可，继续配置国泰聚信价值优势混合。我和一些朋友是一直对国泰聚信价值优势混合加入自选保持关注的，研究这位老将的投资秘诀，是如何保持优秀的成绩的。认识到国泰聚信价值优势混合是因为我关注了国泰基金财富号，而且偶然看到过程洲基金经理的访谈和路演，从他的言语中，我认为程洲基金很真诚，所以开始研究程洲基金经理和他在管的基金，我觉得一位从业14年以上的基金经理，还一直能在一家基金公司呆18年，在做了4年分析师、基金助理后才开始担任基金经理，那么这位基金经理一定有很多地方值得我们学习研究，毕竟基金经理这个职位，其实变动率非常高，能一直呆在一家公司15年以上的，我也只能想到朱少醒一人，可见程洲这种钟情老将的稀缺性。

长期来看，我觉得国泰聚信价值优势混合是一只值得长期持有配置的基金，因为很均衡，基金经理程洲经历了几轮牛熊，经验丰富，可能业绩没有一些黑马基金经理的短期爆发力强，但是我觉得经验是金融市场没法速成的东西也是非常重要的一项，跑得快是能取得一定先机，但是活到最后的才是最后的赢家，而我相信程洲这位老将，以慢制快，以柔克刚。今年国泰聚信价值优势混合的表现不是很好，主要是持仓的股票和板块和今年的市场风格不是很切合，毕竟市场风格会轮流切换，但是基金经理都有自己的能力圈，风格不匹配时业绩不突出也非常正常，但是拉长时间来看，我觉得是有配置的价值的。

国泰聚信价值优势混合偏向于投资价值中盘股和盈利能力高且估值水平中的股票，而且月超额胜利很高，值得拥有。作为一只均衡基金，我希望它能慢跑，控制好回撤，可以不用涨的很快，但是要为投资者控制风险，提升持有体验感。因为国泰聚信价值优势混合今年的业绩还没归正，距离前高还有较长一段距离，处于一个低位阶段，我认为目前最好的方式就是周定投持有，现在市场行情也不明朗，很难判断会不会继续大跌，但是现在这个位置可以判断的就是价格不贵，可以慢慢长期买，我相信坚持复利的力量。

从这些数据可以发现，国泰聚信价值优势混合目前关注的人不多，而且持有一年以上盈利的概率非常高，规模膨胀的速度不会很快，现在还非常值得持有和定投，相信14年从业的老将实力和国泰基金的整体能力，能让当家花旦之一的国泰聚信价值优势混合走的越来越远，越来越好。@天天精华君 @天天话题君 @国泰基金