【热点解读】上半年工业企业盈利持续改善，哪些板块迎来机会？

6月工业企业利润数据新鲜出炉！随着疫情影响减弱、复工复产推进、市场信心复苏，最新

全国规模以上工业企业利润累计与当月同比增速均实现正增长。在此背景下，行业上下游利润格局如何变化？细分赛道怎样选择？

【重点事件】

国家统计局7月27日发布工业企业利润数据，2022年1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额4.3万亿元，同比增长 1.0%，实现营业收入65.4万亿元，同比增长9.1%。

【事件解读】

1-6 月，规模以上工业企业利润同比增长 1.0%，6 月单月则由此前的连续两月同比下降转为同比增长 0.8%，较前值回升 7.3 个百分点。上中下业间利润格局持续改善，下游利润增速和占比均较前值提升。在上下游价格剪刀差收窄、高技术制造升级、高出口增速带动下，预期工业盈利将持续改善。

【后市观点】

三季度而言，经济弱复苏的动能仍在，地产链和稳增长仍需要政策的明确，策略上推荐聚焦消费和成长的纵深发掘机会：

（1） 场景类消费复苏：出行链（航空、酒店、免税）、餐饮链（餐饮、白酒）；

（2） 成本改善、需求独立、交易不拥挤的高景气制造（军工、风电等）。

此外，回调下来的优质区域性城商行和龙头地产在情绪波动中，具备进可攻、退可守的特性。

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数据来源：国家统计局，截至2022.8.1。