震荡市投资“避风港”，定开债基了解一下？

今年以来，权益市场波动加大，投资者风险偏好显著降低。伴随资管新规正式落地，在面对震荡的市场环境时，多数投资者开始偏向布局稳健的债券型基金。

据中金证券统计，截至2022Q2，非货币基金中，债券型基金的占比已经跃升至48.2%，目前合计在管规模已提至7.75万亿元(含新发)。而在各类债券型基金中，“定开债基”可谓一种特殊的存在，固收姐这就来带大家了解一下~

一、定开债基：创新封闭式债基

债券基金按照申赎的便利性，可以分为随时申赎的开放式债基，完全封闭的封闭式债基，以及定期开放的定开式债基。其中开放式债基属于活期理财，流动性较佳；封闭式债基属于长期理财，流动性偏弱；定开债基，就是定期开放，在特定时间段才能进行申购赎回的债券型基金，也可以说是封闭式债基的一个创新品种，只不过时间没有那么长，它的流动性介于开放式债基和封闭式债基之间。

定开债基根据投资范围也可以分为定开纯债，定开混合债等，目前定开纯债占大多数。根据运作时间长短可以分成3个月、6个月、12个月、18个月等。

二、平衡流动性和稳定性

定开债基采用封闭运作与定期开放相结合的方式，在一定程度上平衡了资金的流动性和收益的稳定性。定期开放使得它的规模比较稳定，不会被突然的大额申购或赎回影响。因为规模稳定，投资期限明确，与普通开放式债基相比，更有利于基金经理操作。基金经理可以根据不同的投资期限去进行投资标的的选择，制定长远的投资计划，减少市场的短期波动所带来的影响。

三、杠杆空间大，资金利用效率高

定开债基在封闭期内杠杆率可以达到200%，普通开放式基金的杠杆不能超过140%，基金经理可以根据市场情况灵活调整仓位，在市场表现好的时候加大杠杆，来进行收益的增强。定开债基通过牺牲一定的流动性可以换来更高的收益率，值得关注。但固收姐需要提醒的是，杠杆是把双刃剑，更高的杠杆意味着调整时，会有更大的波动风险。

四、无需择时，规避“追涨杀跌”

定开债基因为间歇性提供申购赎回，规定了开放的时间，基民只能在特定的时间进行赎回，这样一来，基民朋友们无需择时，也就避免了“追涨杀跌”，买入后让它安静的躺在那里，开放时间到了再进行操作即可。这有利于帮助我们树立长期投资的观念，也有利于保持基金收益的稳定，“基金赚钱，而基民不赚钱”的烦恼也就大大减少了。

定开债基VS开放式债基

最后，固收姐总结一下，对比开放式债基，定开式债基因为平衡流动性和稳定性、杠杆空间大、资金利用效率高、无需择时等特点，比较适合作为一种短中期工具进行使用，如果你对资金流动性要求不高，追求稳健的同时又想要追求超越普通债基的收益的话，可以考虑进行配置~

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