资管行业新篇章，是时候走出投资“舒适区”了？

资管行业迈入新的历史篇章。

近几年随着资管新规等各项金融监管政策的推出和落实，理财存量整改基本完成，具有刚兑性质的保本理财清零，对金融市场产生了深远的影响，同时也在逐渐改变居民投资理财的理念和行为。

银行理财打破刚性兑付的同时，近来收益率呈逐年走低趋势。

数据来源：Wind，20180805-20220724，汇丰晋信整理。过往业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

无独有偶，货币基金近年来收益率也在节节下滑。截至上周日，市场上可纳入统计的货币基金7日年化收益率均值为1.65%，与2018年7月底相比缩水近5成。货币基金正回归流动性管理工具的本源功能。

数据来源：Wind，20180731-20220731，汇丰晋信整理。过往业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

闲钱理财不再“香”了？是时候走出投资舒适区了吗？

纯债基金受瞩目

值得注意的是，在银行理财打破刚性兑付、货基收益率缩水之际，一类基金产品的规模却异军突起。那就是债券型基金，截至2022年上半年，债基累计新发规模约4500亿份，约为同期混合型基金发行规模的3倍，股票型基金发行规模的14倍。

数据来源：Wind，202201-202206，万得基金分类，汇丰晋信整理。市场有风险，投资需谨慎。

而在债券型基金中，纯债基金堪称主力选手，今年以来新发规模遥遥领先。纯债型基金究竟有何魅力？

数据来源：Wind，20220101-20220630，万得基金分类，汇丰晋信整理。市场有风险，投资需谨慎。

1）暖心理财小助手 。纯债类基金不参与股票市场投资，也不参与可转债（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交债投资，远离股市波动。过去一年权益市场大幅波动，中长期纯债类基金指数依旧取得正收益，避险属性凸显。

相比货币基金，纯债基金有机会通过灵活管理久期，比如在利率上行通道中，通过缩短目标久期力求有效管理利率风险，在利率下行通道中，通过延长目标久期力求分享债券价格上涨的收益。

数据来源：Wind，20210801-20220731，汇丰晋信整理。过往业绩不代表未来市场有风险，投资需谨慎。

2）资产配置小帮手。从资产配置的角度来看，纯债基金也是不错的配置选择。A股跌宕起伏，相比股票，债券整体波动更低。过去10年间，上证指数年化波动率最高的年份可达34%，而中债总财富指数年化波动率始终在3.5%以下。在组合中适当配置债券，有助于降低组合整体的波动率，尤其在市场牛熊转换时，可能一定程度上改善投资者持有体验。（数据来源：Wind，汇丰晋信整理，2012-2021。过往业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）

随着全球资产波动加剧，债券资产配置价值也越发凸显，汇丰晋信目前新发的一款纯债基金*——丰盈基金不妨了解一下。

*本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，不投资于股票、可转债（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交债，具体投资范围和比例参见基金合同

丰盈基金四大大亮点

1）远离股市波动

汇丰晋信丰盈基金以专注为底色，不参与股票市场投资，也不参与可转债（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交债投资，避开股市波动风险。

2）精选信用债，信用评级不低于AA+的信用债

汇丰晋信丰盈基金以匠心来增添亮色，聚焦AA+及以上等级信用债，严控信用风险。汇丰晋信丰盈基金精选信用评级不低于AA+的信用债。AA+信用等级的信用债不超过信用债资产的50%，投资于AAA信用等级的信用债占信用债资产的50-100%，力求降低信用风险对产品净值的影响。

3）灵活管理久期，力求有效管理利率风险

• 对宏观经济运行趋势以及未来市场利率变动趋势进行分析和预测，据此确定合理的债券组合久期

• 在利率上行通道中，通过缩短目标久期有效管理利率风险，在利率下行通道中，通过延长目标久期分享债券价格上涨的收益

4）固收团队实力护航

公司固收团队共计6人，平均从业年限超10年。团队具备完备的固定收益投资流程，通过投前、投中、投后的风险评估与追踪，保证债券投资流程决策的科学化，严控信用风险。（数据来源：汇丰晋信，截至2022年7月）

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能会低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

基金的特有风险：汇丰晋信丰盈债券型证券投资基金是一只债券型基金，预期风险和预期收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交换债券。债券投资方面，本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，将维持较高的债券持仓比例，如果债券市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。

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