当代理财人，可真是太难了！
储蓄型产品，收益率低到“男默女泪”；参考年化收益好看点的非保本型、固收理财产品，持有期动辄两三年；好不容易找到一款封闭期只有半年的互联网理财产品，参考收益率尚可，结果遇上了限额……
常言道，思路决定出路。如果您也有类似的理财需求，不妨把目光转个“180”，来看看公募基金的高等级信用债基。
今天，我们就从三个角度，和您聊聊高等级信用债基——
底层资产很重要
传统固收理财产品的底层资产，最大比例就是中高等级信用债，与债券基金、尤其是高等级信用债基金的重合度较高。
据中国银行业理财登记托管中心今年2月发布的《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》（以下简称《银行业理财报告》）显示，2021年银行理财产品持有AA+及以上信用债规模达12.75万亿元，占持有信用债总规模的84.05%，比较去年同期增加0.69个百分点。
插一句。什么叫“高等级信用债”？就是指信用评级在AA+及以上的信用债券。
按照发行人偿还债务能力的强弱，信用债可以分为B级、BB级、BBB级、A级、AA级、AAA级等等。所以“高等级信用债”意味着这类债券的发行人，偿还债务能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险较低。
历史收益率的比较
债券基金和理财产品的底层资产，还是有差别的。
据《银行业理财报告》介绍，一些理财产品也会投向非标准化债券、权益类资产、金融衍生品、甚至是公募基金等等。因此，单从底层资产的重合度，得出的结论可能比较单薄。
那么，我们再看第二个维度——收益率。
据wind数据，中债-高信用等级债券指数（CBA01901）2021年收益率为4.62%。
相比之下，2021年各月度，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%（数据来源为《银行业理财报告》）。当然，这里统计的理财产品类型较多，除了固收类外，也有含权益类的理财产品，后者长期年化收益率可能更高，相对应的，风险也就更大。
波动性的比较
固收类理财产品的回撤情况信息，公开材料较少。但总体来说，资管新规正式实施后，传统理财产品的波动率在显著加大。
招商证券在研报《真净值时代，理财产品资产配置及收益率有何变化》中就指出：随着2021年10月底定开式理财市值法估值整改基本完成，多数理财产品净值波动明显加大。理财收益完全取决于实际投资结果，收益率存在较大的不确定性。（该研报发布时间为2022.5.19）
招商证券—招明理财收益率—定开固收理财
相比之下公募高等级信用债基的历史回撤情况更透明。
2021年，中债-高信用等级债券指数的年度最大回撤仅0.2%，最大回撤的恢复天数为24天。
2021年度中债-高信用等级债券财富（总值）
指数的回撤情况统计
数据来源：wind，截至2021年末，指数代码CBA01901，指数历史表现不代表未来，也不预示相关基金业绩。
其实客观来说在大家最关心的收益率数字上，高等级信用债基并没有与传统理财产品拉开显著差距。年化收益率相差不到0.5个百分点，如果只投资一年半载，影响可能也有限。
但，如果这只高等级信用债基没有封闭期、可以灵活申购和赎回呢？
给您推荐汇添富AAA级信用纯债。
它就是一只开放型债券基金，一般来说，您在工作日下午3点前完成申购，当天即可计算收益；如果想要赎回的话，工作日下午3点前提交赎回申请，下一个工作日就能确认金额，预计两个工作日内到账银行卡。（具体申赎规则详见基金法律文件）
常年关注银行理财产品的朋友大概都了解，很多固收理财产品都有固定的赎回日期。有的规定了每周几可以赎回，有的则是规定了固定到期期限，短十天半月，长则一两年。
所以如果是对流动性有较高要求的朋友，真的真的真的可以考虑开放式债基。
当然啦，哪怕是开放式债基，我们也建议您尽量持有时间长一些！毕竟市场短期波动难以控制，长期持有的体验可能更佳！
中债-高信用等级债券财富（总值）指数过去五年及2022年上半年收益率分别为（%）：2.17、7.79、5.33、3.46、4.62、1.92。数据来源为wind。汇添富AAA级信用纯债A2019-02-22成立以来各年及2022年上半年业绩及基准分别为(%)：3.79/3.6、3.16/3.15、4.3/4.18、1.47/1.75，历任基金经理为徐光（2019/2/22-2020/6/3）、杨靖（2019/2/22至今）。数据来源为基金定期报告，截至2022年6月30日。
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