【麟锴说】圆弧计划周复盘 ：消费行业静待业绩好转的契机

大家好，我是建信基金王麟锴，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

6月初的时候我和建信基金十三位基金经理一同发起了定投圆弧计划，按照惯例，说一下上周的情况：

上周消费板块表现不佳，白酒板块周尾出现回调，原因在于部分公司披露中报，市场资金并没有捕捉到向好的信号，叠加二季度是传统的淡季，所以环比一季度下滑是正常的，但是目前市场资金更多是选择“锦上添花”而不是“雪中送炭”没有可看得见的业绩好转，市场资金不会轻易改变熟悉的赛道，新能源板块业绩高景气业绩兑现，依旧是资金游走的主要阵地，消费板块能否得到市场认可，需要三季度的业绩修复兑现。

对于消费板块，前面我们认为存在两条修复逻辑，一是消费场景的修复；二是上游大宗商品的回落，对下游消费端成本制造形成利好，二季度由于消费场景的限制，食饮消费或受到影响，下半年或好于上半年，需要关注的一个变量就是疫情的动态防控情况。

我们认为上面的逻辑依旧存在，目前缺少一个业绩修复拐点的催化剂，三季度迎来消费旺季，我们会追踪食品饮料行业公司的动销情况，进一步做出判断。

王麟锴在管产品业绩如下，数据来自基金定期报告和基金管理人并经托管人复核，截至2022.5.27。

建信食品饮料行业（A份额）成立于2020年8月26日，成立至2021.10.19由吴尚伟单独管理，2021.10.20至2021.10.21，由吴尚伟和潘龙玲共同管理，2021.10.22至2021.11.14由潘龙玲单独管理，2021.11.15至今由潘龙玲和王麟锴共同管理。C份额成立于2022年1月28日，成立至今由潘龙玲和王麟锴共同管理。业绩比较基准是中证食品饮料指数收益率*75%+恒生必需性消费业指数收益率(按估值汇率调整)*15%+中债总指数收益率*10%。A类2021年基金净值增长率为8.61%，同期业绩比较基准收益率是-9.00%。C类因成立不足半年，故不披露其业绩。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。