又有国内大航司买飞机

8月2日晚间，某大航空公司公布2022年度非公开发行A股股票预案，其中关于“引进22架飞机项目”的描述再度引发市场讨论。

还记得7月初，国内最大的三家航空公司发布公告，与空客刚刚签订了一项巨额订单——合计采购A320NEO系列飞机共292架，合计购置金额超370亿美元，不少关注航空的朋友们感到疑惑，这怎么又买？

首先要说的是，这并不是新增的飞机订单，对飞机供给而言并不是额外增量。我们之前聊过飞机的购买流程需要经历漫长的时间。从订单的磋商、签订合同、付定金、提交申请材料、验收交付等等环节需要5-8年的时间，而7月初的购机订单相当于是第一步，钱还没给。这样的订单每年都会有，只不过这一次比较大而已，因此随着前期的订单逐步的交付，航空公司每年都要支付相应的购机款，定增的项目主要是历史飞机订单交付所需支付购机款，而非新增的飞机订单。而这些购机款如果不定增，就需要从航空公司的经营资金里面出，这几年民航业的情况大家是知道的，大航司每家几百亿的亏损，是之前下飞机订单的时候万万没想到的，从总体规模来看也算是节制吧。

这一轮航空公司的融资基本告一段落，飞机的引进计划也基本敲定，未来5-8年的供给低增速应该是大概率了。

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