收盘点评：创业板指冲高回落跌近2% 军工与半导体板块逆市走强

市场表现

A股三大指数今日冲高回落，沪指收盘下跌0.71%，深证成指下跌1.14%，创业板指下跌1.86%。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。沪深两市今日成交额11150亿，较上个交易日缩量662亿。盘面上，军工股全天强势，长城军工等多股涨停。半导体板块午后走强，大港股份涨停。下跌方面，赛道股午后迎来调整，多只高位股跳水，德联集团等多股跌停，此外两市炸板率高达63%。板块方面，军工、光刻胶、半导体、华为欧拉等板块涨幅居前，一体化压铸、HJT电池、猪肉、工业金属等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出10.49亿元；其中沪股通净卖出13.9亿元，深股通净买入3.4亿元。

数据来源：Wind；数据截止日期：2022/08/03

华泰观点

展望后市：7月政治局会议表述略低于市场预期：在经济基调方面，会议提出“保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”，明显淡化了全年5.5%的经济增长目标；宏观政策方面几乎没有增量，突出用好存量，财政上“用好用足专项债限额”，货币上“保持流动性合理充裕”；会议对疫情防控的表述进一步升级，提出要“坚持动态清零…绝不能松懈厌战”，并把防疫当作政治问题，短期在情绪上对消费板块构成冲击；地产方面，会议仍继续强调“房住不炒”，更重视“保交楼”和“压实地方政府责任”，政策层对于地产依然是“托底”性质的支持，远没有达到强刺激的地步；7月PMI重回荣枯线以下，低于市场预期，显示目前经济复苏仍有压力；海外方面，7月联储议息会议落地，美国GDP连续两季度环比负增长，进入“技术性”衰退，再结合个人消费支出、房屋销售以及PMI数据来看，美国经济进入衰退或已成定局，海外从交易“加息”转向交易“衰退”，10Y美债利率逐步回落至2.7%以下。另外，中美政治风险仍未消弭，风险偏好或受抑制。综合来看，目前国内经济复苏斜率放缓，海外扰动因素增多，金融市场流动性维持宽裕，预计市场维持震荡偏弱格局，结构上仍有机会。后续重点关注国内经济微观数据、地产纾困政策的落地情况。

板块配置关注如下方面：1）“稳增长”基调不变，政策持续催化下的基建链、地产链；2）政策预期改善、基金仓位低、处于“估值洼地”的具备消费属性的医药；3）短期消费情绪受扰动，但“常态化核酸”下疫情失控概率不大，疫后复苏逻辑不变，关注食品饮料、社会服务；4）短期交易较拥挤、业绩估值匹配压力增大，但中长期高景气有望延续的新能源主线，如新能源车、光伏、风电。

基金投资百问百答

赎回基金什么时候到账？

基金一般遵循“哪里申购就在哪里赎回”的原则。

除华泰保兴货币市场基金（T+1到帐）外，华泰保兴基金一般是T+3将款项划回到代销机构账户上，具体资金的到帐日期取决于各代销机构和银行的划款速度。（赎回当日后的第四至第七个工作日）到账。

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。