【西部利得基金行业异动点评】 2022.8.3

市场综述

今日，上证指数跌0.71%，创业板指跌1.86%，深证成指跌1.14%，科创50逆势涨0.5%。分板块看，国防军工、计算机、电子等涨幅居前，申万二级行业中半导体板块上涨2.99%，光刻胶、靶材、设备方向集体走强。

原因分析

首先，地缘政治事件催化，市场对芯片国产替代的紧迫性及重要性进行重估。叠加近期美国计划禁止中国获取先进制程EDA工具、考虑限制向我国存储厂商出口半导体设备以及通过限制对中输出先进技术的芯片法案等的事件持续发酵，都进一步强化了半导体板块国产化替代的逻辑，自主可控刻不容缓。

年初以来，景气周期扰动，半导体板块出现调整，市场逐步释放谨慎预期。美国限制持续加码可能会加速半导体的国产替代，设备、材料、EDA、关键零部件等芯片制造自主可控的核心赛道，均有望持续受益国产化率的提升，半导体板块的估值亦有望迎来修复。

后市展望

长期来看，海外的限制不是一朝一夕，国产化依然是国内半导体行业核心趋势，美国限制我们芯片产业链关键环节的供应，可能会进一步加速各环节的国产化进程。估值维度，当前半导体估值处于历史较低水平，配置价值凸显。

展望后市，一方面国产半导体设备和材料近年来陆续完成从0到1，建议关注芯片制造关键设备和材料领域持续取得突破、提升份额的优质公司；另一方面，新能源、机器人等赛道景气度持续超预期，建议把握景气赛道国产化率较低的核心芯片公司投资机遇。

数据来源：Wind

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