最近，养老方面的政策不断推出，关于养老的问题热度一直居高不下，因为养老金关系着我们每一个人，养儿不一定防老，但是养老金可以！及早做规划防患未然。
1、个人税收递延型养老保险
2018年4月，财政部、国家税务总局、人社部、银保监会和证监会联合印发《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，在上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点，试点为期一年。
税收递延政策具体体现为EET模式，对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出，允许在一定标准内税前扣除；计入个人商业养老资金账户的投资收益，暂不征收个人所得税；个人领取商业养老金时再征收个人所得税。
截至2021年末，共有23家保险公司参与个人税延养老险试点，累计实现保费收入6.3亿元，参保人数5万人，总体试点效果不及预期。
试点效果不佳主要由于个税递延政策的税收优惠力度不够大。个人缴纳保费扣除的限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低来确定，前端扣除的缴纳养老保险的金额在领取期需要扣缴7.5%的税。
2、专属商业养老保险
专属商业养老保险是指以养老保障为目的，领取年龄在60周岁及以上的个人养老年金保险产品。
保险公司会为投保人设立个人的投资账户，所交的保费进入账户之后，每年按照实际的结算利率产生利息，等到60岁时，根据领取转换表将账户价值转换成对应的养老金领取金额，按照约定的领取方式给被保人发放养老金。
图1 专属商业养老保险产品规则
数据参考：银保监会
专属商业养老保险兼具保障和投资功能，结算利率采用“保底+浮动”的模式。提供双账户进行选择：稳健型账户和进取型账户。
专属商业养老保险通过在领取年龄、积累期、领取期年限以及退保规则等方面作出限制性要求，强化了产品的长期属性。并且保费追加灵活，可中途断交，是适合新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员的养老产品。
银保监会于2021年6月推出在浙江省（含宁波市）和重庆市进行专属商业养老保险产品试点，并自今年3月1日起，将试点区域扩大到全国范围。试点启动以来，社会反响良好，截至今年4月末，专属商业养老保险承保保单合计12万件，累计保费近9亿元。
图2 三款专属商业养老保险产品要素对比
数据来源：各商业养老保险官网
3、养老理财产品
2021年9月15日，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，允许“四地四机构”，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展首批养老理财产品试点，试点期限暂定一年，单家理财公司的产品募集资金规模不超过100亿。
2021年12月6日，四家试点机构首批养老理财产品发售，市场反应积极。
2022年2月11日，银保监会发布《关于贝莱德建信理财有限责任公司开展养老理财产品试点的通知》。贝莱德建信理财为首家合资试点机构，试点城市为广州和成都，规模上限100亿元。
2022年2月25日，银保监会发布《中国银保监会办公厅关于扩大养老理财产品试点范围的通知》。第一是机构扩容，新增交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财和信银理财共六家理财公司。第二是试点地区扩容，扩大至“北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳”十地。第三是试点规模扩容，对于已开展试点的四家理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元提高至500亿元；对于本次新增的六家理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元。
从2021年12月首批4只产品问世，养老理财产品不断上新。截至2022年6月20日，市场存续养老理财产品已达22只，合计募资规模超440亿元，另有3只产品处于在售状态。
4、养老储蓄产品
养老储蓄产品是监管部门引导商业银行在兼顾普惠性和养老性的基础上，所设计的一款具有产品期限长、收益稳定，本息有保障，可满足低风险偏好居民的养老需求的存款产品。
试点银行：工农中建四家大型银行
试点方式：在部分城市开展试点
试点规模：单家银行试点规模为100亿元
试点期限：暂定一年
产品类型：整存整取、零存整取和整存零取三种类型
产品期限：5年、10年、15年和20年四档
5、养老目标基金
2018年2月，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，正式推出养老目标基金，形成专门的养老投资基金产品，分为目标日期基金（TDF）和目标风险基金（TRF）两大类。
ICI数据显示，美国养老目标基金的规模在2021年底达到2.23万亿美元，近十年年均复合增速13.4%，90%左右资金来源于401(k)计划和IRA账户，其中第三支柱的IRA账户贡献了4530亿美元。
截止2022年6月20日，我国共有目标日期基金88只（不同份额类别分开计算），规模128.24亿份；目标风险基金106只，规模843.19亿份。
目标日期基金
从运作方式上看，目前存续的目标日期基金均采取“每个交易日开放+最短持有期限”的安排，持有期大多为3年，其次是5年，1年的仅有5只；从目标日期上看，到期日从2025年至2060年不等，其中以2035年、2040年居多；从设立方式上看，88只中有62只目标日期基金采取发起式设立，这些基金的规模大多较小，超过半数规模不足5千万。
图3 不同持有期的目标日期基金数量和规模分布
数据参考：wind，截至2022年6月20日
图4 不同到期日的目标日期基金数量和规模分布
数据参考：wind，截至2022年6月20日
从业绩表现上看，成立3年以上的有33只，均实现正收益，年化收益率最高达17.36%，最低为4.79%，平均为10.93%；成立期限在2-3年的有17只，均实现正收益，年化收益率最高达13.28%，最低为2.70%，平均为7.31%；成立期限在1-2年的有15只，仅半数实现正收益，年化收益率最高达2.91%，最低为-9.63%，平均为-1.29%；1年以内成立的有23只，14只出现破净，最多亏损近10%，年化收益率均值为-3.65%。
图5 不同成立日的目标日期基金业绩分布
数据参考：wind，截至2022年6月20日，过往市场或业绩表现不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
目标风险基金
从运作方式上看，目前存续的目标风险基金同样大多采取“每个交易日开放+最短持有期限”的安排，持有期大多为1年，其次是3年，2年和5年的仅为个例，中银安康稳健养老一年采取“一年定期开放”的运作方式；从目标风险上看，大多数基金是稳健型，其次是平衡型，保守型和积极型仅为个例；从设立方式上看，有45只目标风险基金采取发起式设立，有19只为迷你基金，规模大于1亿的基金不足4成。
图6 不同持有期的目标风险基金数量和规模分布
数据参考：wind，截至2022年6月20日
图7 不同风险等级的目标风险基金数量和规模分布
数据参考：wind，截至2022年6月20日
从业绩表现上看，成立3年以上的有20只，均实现正收益，年化收益率最高达13.41%，最低为4.31%，平均为6.57%；成立期限在2-3年的有30只，仅有1只未实现正收益，年化收益率最高达9.31%，最低为-0.16%，平均为5.35%；成立期限在1-2年的有16只，有3只未实现正收益，年化收益率最高达3.96%，最低为-13.01%，平均为0.42%；1年以内成立的有40只，半数出现破净，最多亏损近6%，年化收益率均值0.72%。
图8 不同成立日的目标风险基金业绩分布
数据参考：wind，截至2022年6月20日，过往市场或业绩表现不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
2022年6月24日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务暂行管理规定（征求意见稿）》，明确个人养老金参加人投资基金的制度安排。养老金管理作为一个系统化的工程，养老产品的投资除了需要在大类资产配置以及投资上的专业能力，还要具有稳定创造收益的能力，因而大类资产配置和绝对收益获取能力是关键。
所以对于普通投资者来说，先评估一下自己期望的投资收益和能够承受的投资风险。什么时候开启投资，有多少资金参与投资，投资大致的期限以及投资目标，再进行养老资金的配置更妥。
图9 养老金融产品对比
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本材料表达信息仅代表对市场投资的当期判断，可能随市场环境变化产生调整，不构成对任何信息受众群体的任何相关的投资建议与预测，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。客户购买各类产品前，仍需详细阅读有关法律文件与风险揭示内容，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因购买产品而遭受难以承受的损失。风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明产品所面临的全部风险和可能导致投资者资产损失的所有因素。
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