半导体王者归来！行情能否延续？

8月初，沉寂已久的半导体开始逆势崛起，这是王者归来的节奏？

Wind数据显示，过去一年（2021年8月5日~2022年8月5日），中证全指半导体指数跌了近3成，但就在上周短短5个交易日，该指数涨了14.18%，5日当天更是大涨6.81%。（指数过往业绩不预示其未来表现，也不预示基金产品未来表现）

到底是什么点燃了这波半导体的行情？

消息面上，近日，美国参议院通过了对芯片法案的程序性投票，如若实施则将为半导体行业提供约502亿美元的补贴，以支持美国芯片制造。

中金公司研报认为，这一法案的签署旨在鼓励美国半导体行业发展，或将限制海外企业在中国大陆的芯片投资，标志着全球各国将更加重视半导体产业链自供与安全；这也将间接刺激全球其他各国对设备/材料/EDA等半导体上游的投资，中国半导体产业链有望加速国产化进程。（【中金科技】半导体周报(8/5)：半导体设备/材料/EDA国产替代正当时，Chiplet技术受到关注）

同时，半导体设备市场需求旺盛，TrendForce调研数据显示，全球半导体设备交期再度延长至18~30个月不等，因此全球制造厂商的成熟及先进制程布局均受到影响，整体扩产计划递延约2~9个月不等。

此外，在性能与空间博弈下，Chiplet（“小芯片”或“芯粒”）的关注度提升也助推了这波行情。

中信证券研报指出，中国大陆拥有全球最广泛的电子制造、终端品牌和市场需求优势，下游需求带动上游供应链转移是顺应历史潮流的趋势，一方面国内在成熟制程领域仍与海外厂商具有充分合作基础，强调商业共赢，另一方面从供应链安全考量有望加速国产设备、零部件的研发、验证。（中信证券：持续推荐半导体设备、零部件国产化机会）

由此来看，此次半导体的集体反弹并非昙花一现，行情能持续多久？哪些细分板块将受益？

东兴证券研报观点称，国产化进程迎来加速，当前半导体反弹行情可延续，建议坚守细分龙头，继续推荐上游设备材料及零部件板块，另一方面，随着先进制程设备被美国限制，第三代半导体特色工艺有望实现更快发展。（东兴证券电子元器件行业周观点：IGBT和Chiplet引领半导体板块反弹，建议坚守细分龙头）

另外，Wind数据显示，截至2022年8月8日收盘，中证全指半导体指数的市盈率为46.28倍，近5年历史分位点为16.14%，整体估值相对不高，有兴趣的朋友可以关注。

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