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嵘泰转债：（正股代码：605133，配债代码：715133）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.507亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，90%，条件较宽松。
转股价值：
嵘泰股份今日收盘价35.35，转股价31.18，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/31.18*35.35=113.37，转股价值尚可，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+2+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.3924，纯债价值简化计算82.95，纯债价值一般。
公司简介：
嵘泰股份属于汽车零部件业，公司核心产品车用转向系统压铸件市场占有率较高，具备一定的竞争优势。
公司业务覆盖全球汽车市场，主要客户包括国内外知名企业博世、采埃孚、博格华纳、上汽大众、 比亚迪等，终端用户包括上汽大众、上汽大众、奔驰、宝马、奥迪、福特、 沃尔沃、吉利等，客户资源优质稳定。
公司成立于2000年，上市时间2021年2月，目前公司市值57.33亿，有息负债率10.27%，当前市盈率PE56.2，市净率PB3.381。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长23.03%，归属于上市公司股东净利润同比增长4.19%。
主要风险：
1、下游汽车行业景气度下降，面临产能过剩的风险。
2、下游集中度高，不利于分散因单个客户经营异常而给公司带来的风险。
3、公司对上游供应商采购议价能力不足，需关注原材料价格对公司盈利产生的影响。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率-11.8%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，目前价值：113.37*1.25=142，汽车零部件业，核心产品是车用转向系统压铸件，较热门概念，下修条件宽松，值得期待。
假设原始股东配售90%，网上按0.65亿计算，顶格申购单账户约中6500/1150/1000=0.005签，中签率极低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
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文章来源：傻馒大天才
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