【小鑫聊基】“追涨杀跌”VS“追跌杀涨”

一直以来，我们听到的、看到的都是告诉我们不要“追涨杀跌”，你投资不赚钱都是因为“追涨杀跌”，但事实真的是这样吗？

面对这个问题大家先停下来好好的回忆一下自己的投资历程，审视一下我们到底是怎样做的。

接下来咱们沉浸式感受一下：

张小明，35岁，新能源板块忠粉，长期持有某新能源主题基金，在2021年12月遇到该板块大幅回调，直至今年4月末才开始逐步反弹，在这期间小明秉着长期看好新能源板块的想法，越跌越买，后来也陆续回本。但这个时候小明反倒开始担心了“会不会再次下跌呢？好不容易回本不如先赎回再说。”最后还是决定先赎回观望，可近期新能源板块表现依旧还不错。

李阿姨，50岁，喜欢投资理财，并且有自己的一套“打法”。喜欢在市场回调时加仓，偏爱一次次“抄底”的刺激，却发现每次都能抄到“半山腰”，以至于到后来市场上涨时，阿姨还没回本，每每提起这个就下定决心回本立刻卖出。

看到这咱们大家都很惋惜，也有朋友觉得这经历似曾相识。但是咱们细品，这好像跟我们平时说的“追涨杀跌”相反，反而是在“追跌杀涨”。每每遇到下跌，就以为机会来了，结果抄在半山腰是常事；而业绩略微上涨，就想赶紧落袋为安，往往容易错过后面更大的涨幅。

咱想想是不是自己也遇到过这样的心路历程。

可话说回来，如果我们个人投资者平时是在“追跌杀涨”，那么“追涨杀跌”就是对的吗？其实在我们的固定思维中对于“追涨杀跌”确实有一定的误解，在学术上它又被称为“动量交易”。动量英文momentum，意思是物体移动的惯性。而放在股市当中是指股票价格呈现的一种惯性趋势。简而言之是说股票过去一段时间上涨，接下来短期内可能还会涨；过去一段时间下跌，接下来短期内可能还会继续下跌。

在上个世纪六、七十年代的时候，这个策略已经被很多基金经理发现。买入之前涨的（追涨，反正以后还会涨），卖出之前跌的（杀跌，及时止损），就能守住赚到手的钱。而这一策略更多被聪明的机构投资者所使用。

说了这么多，“追涨杀跌”是否适用于咱们个人投资者呢？

可以，但不建议！因为风险很大。

其一、在极端市场环境下，动量交易也会失效，给咱们带来巨大损失；

其二、对现金量的需求较大，个人投资者一般难以操作，毕竟咱们没有机构投资者的雄厚实力，万一踩到小概率的点上，也是无法承受的痛。

看下来，对于个人投资者来说，好像不论是“追跌杀涨”还是“追涨杀跌”都不被建议，说这些是不是白说了？非也非也！虽然我们不能直接套用某一种策略，但是这两种情况和操作对于我们日后交易时机的选择还是有借鉴启发意义的。

我们总说投资要注重左侧布局，要有前瞻性，可是实际上个人投资者操作起来真的很难。通过动量交易原理发现，其实也不必完全踩中那个市场转折点，只要不去追求买入在最低点和卖出在最高点，也能够收获到不错的收益。

风险提示：

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。市场有风险，投资需谨慎。