8月12日中陆转债申购

个人看法：

中陆转债：顶格申购，预计中0.006签，上市预估132。

中陆转债：（正股代码：301040，配债代码：381040）

评级：A+评级，可转债评级越高越好。

发行规模：3.6亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

中环海陆今日收盘价30.98，转股价31.8，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/31.8*30.98=97.42，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1.2+1.8+2.5+115=121.5，票面利息尚可。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率8.8116%，纯债价值简化计算73.2，纯债价值低。

公司简介：

中环海陆属于电力设备业，公司客户群体主要为风电设备领域知名企业，客户质量较好，并与公司形成长期稳定合作，近年公司收入规模波动上涨，未来收入规模有望进一步扩大。

公司成立于2000年，上市时间2021年8月，目前公司市值30.98亿，有息负债率0.1%，当前市盈率PE97.421，市净率PB3.149。

2022年第一季度报告公告：

2022年第一季度公司实现营业收入同比减少12.73%，归属于上市公司股东净利润同比减少43.08%。

主要风险：

1、原材料价格波动、海运费上涨与盈利能力下滑风险。

2、客户集中度高，且应收账款规模较高，对营运资金占用较大。

3、公司面临一定资金支出压力。

募集资金用途：

最近半年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率2.65%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予35%的溢价率，目前价值：97.42*1.35=132，电力设备业高端装备制造业的基础部件，涵盖风电、工程机械等多领域，整体质地还行。

假设原始股东配售80%，网上按0.72亿计算，顶格申购单账户约中7200/1150/1000=0.006签，中签率极低。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

关于网格、定投、套利等一些临时策略内容会在傻馒大天才上发，届时会再分享些平时在做转债的相关数据和分析，具体情况会根据自己的时间做安排。小伙伴们记得标星关注。

文章来源：傻馒大天才

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