【国富徐荔蓉】“危”还是“机” ？这取决于如何去看

天天的朋友们你们好，

8月份中报将集中披露，加上近期地缘政治趋于紧张，似乎短期面临的不确定性在增加，市场将会怎么走，未来结构性机会还存在吗？

短期震荡不改慢牛趋势

今年总体是偏存量资金的市场，整体宏观流动性是比较宽松的，但市场已经涨了快5年，从获利情况等方面来看，可能都需要一定的调整。所以短期来看，下半年整体会比上半年好一些，但还是一个震荡的市场。因为整个资金流入、各方面信心的恢复都需要时间。但不用怀疑，中国股市已经处在慢牛走势之中。过去几年，即使算上调整的2018年，市场整体仍处于逐步抬高的过程。而且上涨时间慢慢开始大于下跌时间。

我们在越来越多的行业中继续观察到各类优秀的上市公司，通过自身战略性的规划和强大有力的管理层，不断克服行业周期和宏观波动的困扰，持续提升股东回报和市场占有率。我们认为未来随着机构投资者比例的不断增加和长线资金的持续流入，股票市场整体仍将继续保持长期稳步上升的趋势，各类宏观，地缘政治等因素带来的波动会为我们提供更高收益风险比的选股机会。

成长股逢低建仓，整体保持均衡

我们在前期市场调整的时候看到的更多的是机会，继续偏逆向和自下而上的选股思路，在二季度充分利用成长股大幅下跌的机会，对部分收益风险比已经较高的成长类公司逢低建仓，同时也对部分超额收益较高的公司进行了波段操作，整体基金组合仍然保持相对均衡的结构，在后来的反弹中相对受益。

致力打造投资组合中的“底仓”品种

我们公司的产品，目标不是成为某些行业的“战斗基”，不是追求波动的工具，而是致力成为投资者组合中的“底仓”，长期、安稳的存在，在弱市和平衡市相对跑赢，在大牛市中也跟的上，追求长期排在同类前列，拉长时间来看也许会有意外惊喜。

注1：国富中国收益获2022年度晨星混合型基金奖，2022年4月。