【投基有道】第27期 行业基金怎么投？正确姿势看这里

投资基金并不难，用对的方法，投资对的人，剩下的交给时间，以及我们的陪伴。

随着市场的反弹，投资者的情绪仿佛正应了那句歌词“爱恨就在一瞬间”——4月下旬还“谈基色变”、巴不得割肉回血；这两天“新半军”一反弹，特别是某天半导体板块一日涨幅近8%，就又开始嫌此前抗跌的均衡型基金涨得慢，要去投资行业指数基金过过瘾。

我们反复强调，作为投资者，如果看好某些基金和投资机会，可以在适合自己的风险承受能力的前提下，多次、小范围、少金额的尝试和参与，一来可以提升我们的实战经验，二来可以在实际的投资中不断提高自己的认知水平。

此前，我们曾介绍过指数基金中的宽基指数基金和行业指数基金，并对普通投资者投资这两类基金提出了一些建议。今天，我们再跟大家分享一下，行业基金怎么投？

01 投资行业基金的两大误区

一般而言，投资行业基金有两大误区：

（1）未经甄别

听见别人都在说“新能源”，看到基金名字里有这个三个字就买了，结果效果差强人意。

其实，市场上的基金即便是同一个大方向，也都各有侧重。比如都是新能源主题基金，有的基金偏好新能源车，有的偏好光伏等等。我们以下面2只新能源主题基金（表1）为例，通过观察其2022Q2前10大重仓，我们注意到，基金A主要着重配置电池和能源金属行业，而基金B着重配置电车和汽车零部件行业。

表1：新能源主题基金A/B 2022Q2前10大重仓情况

数据来源：wind，长江资管FOF投资部

数据时间：2022年4月1日-2022年6月30日

通过表2可以看出，新能源相关板块中，7月涨幅较大的有电源设备、汽车零部件等行业，表现相对较弱的有乘用车、电池、能源金属等行业。

表2：2022年7月新能源板块对应子行业涨跌幅

数据来源：wind，长江资管FOF投资部

起止时间：2022年7月1日至2022年7月31日

由此可见，虽然同属新能源板块，也需关注其重仓标的所属方向。关于基金的重仓标的，可以在天天基金网、wind等渠道，通过基金定期报告进行了解。

（2）高估了行业轮动的效果

在投资中有一句无法反驳的赚钱纪律，叫做：“买低卖高”。也就是说，买在低点，卖在高点是永远正确的，同理，行业轮动也是永远正确的。理论上来说，行业轮动永远存在。但高效、正确地捕捉到轮动，是一件很困难的事情。

实际操作中，投资者往往是要么立即追高，高位站岗；要么踏空太久，失去信心。

通过实际的数据，我们也可以发现行业轮动频繁：例如，在2019、2020年表现突出的食品饮料，今年以来表现差强人意；而此前表现低迷的煤炭，倒是在2021、2022年迎来爆发。

表3：2010年以来至今(2022.8.5)主要申万一级行业收益情况

数据来源：wind，长江资管FOF投资部

起止时间：2010年1月1日至2022年8月5日

那么，如果想投资行业基金、提高胜率，到底应该怎么投？

02 投资行业基金的正确姿势

（1）坚持长期定投

即把“长钱”“长期”地投资到长期看好的领域。这种策略有几点优势：

一是期限匹配。长期不用的钱、或者长期未来要用的钱，投长期向好的方向；

二是费率较低。特别是指数基金费率一般较低，叠加定投的工具，可以发挥积累更多份额的功效；

三是长期投资。可以分散行业基金波动一般较高的风险，提高获胜概率。

（2）构建投资组合，兼顾均衡

为了分散行业持有度过于集中的风险，很多投资者倾向于将看好的行业构建成一个投资组合，如果行业足够分散，这种投资组合长期来看，其实与持有一只宽基基金的效果相当；而投资行业基金所需要的基础知识、对行业的持续关注等往往费时耗力，有时候效果还不如长期投资于一只主动管理的FOF基金。

对于普通投资者，主要精力可放在生活、学习和工作中，投资不妨交给靠谱的基金，您只需要根据自己的投资需求和风险承受能力，做好投资决策即可。

投资基金并不难，用对的方法，投资对的人，剩下的交给时间，以及我们的陪伴。

风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的统计和分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。