速读！近期波动从哪里来？

“为什么我一买就开始跌？”

“选债基是为了求稳，到头来竟然也亏了”

“本以为是避难，没想到是收割？”

季季红为什么会跌？

华泰柏瑞季季红是一只主投中长期债券的纯债型基金。中长期纯债基的涨跌，大致可以参考：10年期国债收益率的变化，即我们常说的无风险利率。如果10年期国债收益率在某一段时间内上行速度较快，就会导致债券价格下跌较快，那么中长期纯债基下跌的幅度可能也会比较大。

为什么债基跌了我更焦虑？

照理来说，在股市里摸爬滚打过的我们，对于债基这样小的跌幅，应该免疫才对，即使跌了100个蛋（100bp），也仅仅只有1%。面对这样的跌幅，为什么我们反而更焦虑了呢？

也许，很多投资者仍然误以为：债基不会跌。

很多投资者看到某段时间债市行情好，就误以为债基会持续上涨，对债基的期望过高，而一旦债基出现下跌，与心理预期发生了严重偏差，就会出现焦虑、慌张等症状。而其实，债基与其他类型的基金一样，都是资金投资的工具，都存在一定的投资风险，切勿“抛开比例谈配置”，否则就是耍流氓哦！

事实是：债券型基金从来就不是、未来也一定不会是“天天涨”的基金，债基投资有本金亏损的风险哦~

最近震荡的原因是什么?

从7月到8月初，债市整体的表现都相对优异，受到许多投资者的追捧与关注。但是，从本周开始，似乎出现了一定程度的波动与调整。

近期的波动主要受到以下几个事件的影响：

1）7月初，跨过半年末后，央行降低了OMO操作的量，市场观点普遍担心接下来央行或有控制资金面水平的动作，而债券投资者对资金利率的水平较为敏感，在此预期下，月初净值有所调整。

2）7月中，虽然社融数据好于市场预期，但房地产断贷的消息冲击市场情绪，使得市场风险偏好快速回落，市场逐步淡化了央行的OMO操作，资金利率再度走低，债券市场收益率也相应下行，净值转为上涨。3）7月末，针对房地产停工的时间，市场一致预期政府或将提供一定规模的资金协助，以帮助开发商完成停工楼盘，债券市场又经历小幅调整。

目前，债券绝对收益率的水平较低，叠加资金利率水平较为宽松，这样的环境使得债券更偏向于放大对消息的反应（wind，截至2022/8/9）。目前大部分债券都处于今年以来较贵的状态，前段时间债市上涨较多，但也并非一定就会出现大幅度回调。当前仍处于资金宽松的状态，待7月的经济数据落地后，市场调整的压力可能将会逐渐增大，基本面或不会有太大改善。

持有季季红暖心提示

面对债市的下跌行情，我们要放平心态。债券市场也有周期，不可能一直跌下去，一定会有行情回归的时候。投资债基，能够帮助我们平衡股票市场的波动和风险。

若想要提升整体的投资体验，可以根据自己的风险承受能力，适当的选择股债搭配哦~

感谢请各位投资者小伙伴对华泰柏瑞季季红一直以来的关注和支持，请持续关注季季红后续的表现，相信基金经理专业的投资水平，我们也会一直在基金吧与你相伴~

风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。