今年来A股市场行业轮动风格明显,上半年在稳增长的大逻辑下,地产、基建韧性十足,靠近年中疫情平复,高端制造和消费行业又开始活跃,很多投资者一头雾水,究竟该参与哪些方向?有没有稳定的主线行情呢?

很遗憾告诉大家,没有!各个行业都是有周期的,而且受到YQ、地缘争端的扰动,都不会一直平稳运行,我们需要把各个领域进行分类,再去挖掘细分的看好的方向。

我最近正好看到一位基金经理的观点,他说:在中国市场上80%左右的股票都可以分类为大消费和大制造。

仔细想来,觉得很有道理,消费简单说就是花钱,生活常见的衣食住行,乃至各种文娱、咨询服务都可算到这个范畴里,是需求端。而制造就是作为源头的供给端。

5月份以来,随着疫情的好转,经济基本面的恢复,各行各业都有一定受益,供给端和需求端能够协同合作,投资机会自然就可以显现出来了。

按照这个思路,我找到几个细分领域可能会有不错的机会:

以白酒、医药、农业为代表的日常消费和疫情逐渐平复后有望迎来转机的服务型消费,比如航空、旅游、酒店等。

还有今年能够为经济增长出力的高端制造方向,特别是政策支持的新能源等行业。

看起来比较多,想要布局,就很考验大家在各个行业当中的投研能力,均衡地去配置,但又不是平均分散。这事咱做不了,如果让我选择的话,我会交给擅长消费和制造领域的基金经理,找了一圈,市场中能够做到将两个环节打通的人不多。因为现在市场上大多数是专注于某一领域的基金经理,比如专注大消费的汇添富胡昕炜、易方达的萧楠,专注大制造的兴全任相栋等。

但是我前文提到的那位把中国80%的股票都能分为大消费和大制造的基金经理算是其中一位。他就是华安基金的王斌,作为近年来公募基金里的新锐,他在“大消费”和“制造”领域都有很深的造诣,拥有11年的投研经验的他早已构建起了自己的“双一流”个人能力圈。从他的华安安信消费服务当中就可以看出能力:

这里我找几只比较有代表性的消费基金来对比一下,不过在对比之前,我还是要和大家说一下,华安安信消费这个产品是以消费服务为主,这服务中也会包含一些涉及制造的子行业,并不单纯是消费主题:

我们可以看到短期收益上,三只基金拉不开太大的差距,今年以来的跌幅都超过了10%,近3月涨幅的差值最大也在2%左右。

长期收益方面,在跨度超过一年的几个阶段里,华安安信相对占优。而另外的易方达和汇添富没有拉开太大差距,这也是说明了前面我所强调的安信的持仓并不是单纯偏重消费,还有其他行业的补充,由此获得了消费外的超额收益。我看了一下它最新2022二季度基金报告,前10大重仓股占比不超过30%,分散在消费和制造领域,这样就说得通了。

立足当下,我们的市场经历过一轮调整之后,又涌现出不少投资机会可以捕捉,他的新作华安优嘉精选混合也应运而生,这个产品会着重布局他擅长的大消费+大制造领域。下周一(8.15)就会在平台里重磅新发了,大家可以重点关注一下。

很多人想把投资想的过于简单,想躺平在市场主线上一直吃红利,其实消费和制造机会多,但难把握。我们只管做好了解和选择,把复杂的投研交给专业人士,然后和时间做朋友即可。

以上思路供大家参考,不作为投资建议。

相关证券:
  • 华安优嘉精选混合A(016021)
  • 华安优嘉精选混合C(016022)
  • 华安安信消费混合A(519002)
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