【热点解读】俄煤又被禁，欧洲能源困境拟加剧，当下该如何配置？

继削减天然气用量协议、东欧输油通道因故被暂停后，欧盟为制裁俄罗斯再度上演大动作。近日，欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效。已在高位运行的能源价格未来走势如何？当下哪些行业将迎来发展机遇？

【重点事件】

尽管俄罗斯8月10日已恢复从过境乌克兰的“友谊”输油管道南线向匈、斯两国输送石油，但从当地时间11日开始，欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效，过渡期于当地时间本月10日午夜期满结束。对俄煤炭禁运是欧盟第五轮对俄制裁系列措施之一，也是乌克兰危机发生以来欧盟首次针对俄罗斯能源实施制裁。

【事件解读】

据了解，欧盟以往每年进口的煤炭45%来自俄罗斯，总值大约40亿欧元。目前，欧盟正加大力度从南非等国采购煤炭，希望弥补市场空缺。然而欧盟内部普遍认为，尽管可从其他国家和地区进口煤炭，但成本将上涨；对俄煤炭禁运还意味着欧盟地区将面对电价上涨。

【后市观点】

长期以来，欧洲国家高度依赖俄罗斯的能源供应，欧盟对俄发起的一系列制裁引起的反噬令其自身处境愈发窘迫。油气、煤炭供应的中断或将加剧欧洲国家的能源危机，继续推升其通胀压力和能源价格，并放大经济衰退风险。此外，美联储加息以及地缘政治问题客观存在，预计中长期内油价将维持中高位。本轮禁运俄煤也可能带来后续煤炭价格的回升。

同时，欧洲主动削减传统能源供给、能源价格居高不下，或将使挤出的需求外溢到新兴产业，例如新能源、光伏、风电等，相关行业长期增长势头足、技术进步迅速。

【相关产品】

【资源股“挖掘基”】华宝资源优选混合（A：240022；C：011068）

【捕捉油价波段机会】华宝油气（A：162411；C：007844）

【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【聚焦新能源板块】华宝未来主导混合（A：002634；C：012919）

【新能源+光伏猎手】华宝生态中国（000612）

【捕捉行业轮动机会】华宝动力组合（240004）

数据来源：Wind，截至2022.8.12。