【火电】煤炭价格有所回落，7-8月用电负荷高增。
由于监管进一步加强，电厂预判煤价将有所下滑。电厂库存虽处于低位，但补库意愿仍不是很大，贸易商旺季涨价意愿落空，导致动力煤价格环比有所下滑，Q3煤电联动机制下，全国绝大部分省市火电电价顶格上浮20%。在煤价强监管、用电需求改善双因素影响下，Q2盈利触底的火电企业环比业绩有望实现大幅增长。
展望三季度，7-8月用电负荷将进一步提升，月度电价尚未有大幅下滑现象。
煤炭成本方面，秦港煤市场价进入限价区间。7月发改委重申中长期合同签约率、履约率、价格执行三个100%，加快换签补签工作，Q2盈利触底的火电企业环比业绩有望改善。
【水电】7月至今，来水不及预期，Q3以及年初至今，来水数据同比回落进一步扩大；但5月至今，水电板块整体表现依旧稳健。
年初至今，三峡水库入库流量同比增加4.7%，出库流量同比减少1.6%；7月至今，入库流量同比减少35.3%，出库量同比减少40.8%；8月至今，入库流量同比减少11.9%,出库流量同比减少4.6%。
从板块层面来看，水电指数有所回落，但依旧优于电力板块。
7月至今，中信水电指数上涨6%，同期火电下降1%；5月至今，水电指数上涨9.76%，火电上涨8.76%，虽然因来水偏枯，导致7月至今水电板块较5月下降3.76pct，但整体表现依旧稳健。
数据来源：wind
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