各位投资者朋友,大家好。

自2021年下半年以来,医药板块经历了连续4个季度的调整。随着8月2日的再次大跌,6月份的涨幅被彻底抹平。持续的下跌,让医药板块跌出了“三个底”:估值底部、基金持仓底部、市场情绪底部。我有留意到,无论是市场还是投资者,已经开始留意医药的布局机会。“现在可以抄底了吗?”跟大家分享下我的看法。

我的判断是——目前医药板块处在底部附近,不用悲观,不过行业的贝塔机会可能依然不会特别大。原因在于,大市值公司可能在未来两年里面不会有特别好的表现,或者说基本面上不会有特别超预期的东西,尤其是跟新冠相关的CXO,大概未来两年基本面都较难有特别亮丽的表现。其次,在全球收紧流动性的背景下,尽管国内流动性暂时还比较充裕,但是不能期待去拔估值。

基于这个判断,我们更加需要去做研究,不能像过去简单地选赛道,而是要在赛道里挑选,估值和成长相对匹配的,尽量赚业绩的钱。这个位置的医药能找到很多个股阿尔法机会。随着疫情慢慢消退,过去业绩受影响的公司也在恢复过程中,加上它们估值都特别低,我对这些公司是乐观的。

另外需要强调的是,医药行业的基本面或者说产业趋势没有特别大的变化。医药行业的长期逻辑没有问题,包括医药的需求旺盛、老龄化环境,包括在医保控费进行的过程中,医保的支出依然保持接近20%的惊人增长速度。最核心的一点,医药里面永远都有技术的进步,有产品的升级,新技术、新模式的诞生

我记得我刚入行时,医药公司可能不到200家,现在接近500家,在过去几年时间里,接近翻倍的增速。

而且医药行业诞生了很多新型的高景气细分赛道,像CXO、眼科、医美,以及科研服务等等。这也是医药行业的魅力所在,不用担心这个行业没有机会,新技术、新需求会一直存在。

总的来说,我认为不必对医药行业过于悲观,在增量市场里面永远都有阿尔法机会。

今天先聊到这里,大家如果有什么投资方面的问题,欢迎在下方留言,谢谢关注!

相关证券:
  • 融通健康产业灵活配置混合A/B(000727)
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