转债市场弱势上涨，实盘连续四周飘红，怎么做的？

全球通胀预期减弱，美股大反弹，A股市场受影响也展开反弹。

全周（8.8~8.12），上证指数上涨1.55%，沪深300上涨0.82%，创业板指小涨0.27%；

转债新规实施第二周，可转债正股平均上涨1.57%，中证转债上涨1.17%，转债平均上涨1.57%，日平均成交额下降到790亿元附近，转债市场整体较弱，但个债分化。

从今年以来看，中证转债指数下跌2.28%，大幅强于上证指数9.97%的跌幅。市场主要指数走势比较见下：

可转债市场有428只可转债交易，有润禾转债、英力转债、高测转债、拓普转债、伟22转债等5只上市，各中一签的投资者上市首日盈利2180.4元。

注：盈利数据仅表示可能的盈利数据，并不表示存在一位都中签的投资者。

有石英转债1只退市，满额申购的投资者平均盈利1605.30元。

注：此处盈利数据已经考虑了中签数量因素。

风格上，中风险、小盘转债继续上涨居前。

板块上，能源、化工类板块涨幅居前居前。

个债上，三超、嘉澳等转债受正股推动涨幅居前；即将赎回的转债和妖债跌幅居前。

上周在《新规之下，高风险转债如何吃肉？》标黄妖债整体平均下跌1.44%。涨跌幅前五名见下。新规效果有所减弱。

今年以来，妖债走势对比见下图。

市场风险偏好稳定，中位溢价率为28.89%，环比基本持平。

注：中位溢价率指的是转股价值在95-105之间的可转债算数平均溢价率，其中剔除有估值泡沫的妖债，中位溢价率在可转债中具有很强的代表性，是最好的观察市场溢价率变动指标。

本周一体压铸板块嵘泰转债发行，资金抢权致使正股涨停，低价埋伏的投资者吃肉。

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特别提醒：抢权配售风险较高，请仔细考察股票价值，才可谨慎入手！对于一手党，由于参与的人较多，翻车的可能性大。

实盘连续四周飘红

操作

1.周四，考虑到齐翔即将满足赎回条件，逢高出1手换银信1手。

2.周五，基于同样的原因，趁齐翔冲高出1手，再加上现金换2手瀛通。未继续加仓银信的原因是，银信上涨了，可能高位接盘，暂缓加仓。

3.申购了新发行转债，等待中签中。

持仓

当前账户持仓见下表。

风险评估

当前实盘持仓市值按5级风险等级分类统计结果见下：

实盘持仓以中风险低价偏股型转债为主，加权风险等级为R2.86级，风险不高；低风险债券加权平均收益率为1.94%；高风险转债加权平均转股市盈率为30.15倍，估值稍高；持仓待涨为主。

收益率

本周实盘市值环比大涨2.31%，连续4周上涨，强于上证指数、沪深300、中证转债。主要原因是齐翔、君禾、濮耐等上涨带动。

之前的操作可点击 #实盘周记 标签，连续翻看。

实盘自2019年6月10日以10万元开始建仓运作，期间无资金增减，历史收益率比较见下表。

下周计划

1.申购新发行可转债。

2.持债观望，择机换仓。