812日盘后,券商ETF512000)第一权重股东方财富发布业绩预报,上半年实现营业收入63.08亿元,同比增长9.13%;净利润44.44亿元,同比增长19.23%;基本每股收益0.34元。

在上半年券商行业整体业绩不佳背景下,东方财富净利润逆势增长,成长性优势凸显。

前一日,方正证券公布半年度业绩快报,2022年上半年,公司实现营业收入40.76亿元,同比下降0.10%;归属于上市公司股东的净利润14.21亿元,同比增长9.29%。

至此,已有19家上市券商发布业绩快报,整体来看,东方财富方正证券为仅有的两家中报预增的上市券商,其余券商净利润不同程度下滑,6家券商出现亏损。

前一日,方正证券公布半年度业绩快报,2022年上半年,公司实现营业收入40.76亿元,同比下降0.10%;归属于上市公司股东的净利润14.21亿元,同比增长9.29%。

至此,已有19家上市券商发布业绩快报,整体来看,东方财富、方正证券为仅有的两家中报预增的上市券商,其余券商净利润不同程度下滑,6家券商出现亏损。

数据来源:上市公司公告

方正证券归母净利润14.21亿元,同比增长9.29%。分季度来看,一季度受市场行情影响,方正证券财富管理业务、投资与交易业务等收益减少,公司报告期内实现营收16.68亿元,同比下滑18.6%;归属于上市公司股东的净利润4.77亿元,同比减少46.31%。据此计算,方正证券二季度实现营业收入约24.08亿元,环比增长44.36%;归属于上市公司股东的净利润约9.44亿元,接近一季度净利润的两倍。

此外,头部券商国泰君安发布业绩快报,公司2022年1-6月实现营业收入195.34亿元,同比下降10.88%,归属于上市公司股东的净利润63.73亿元,同比下降20.46%,整体来看,国泰君安业绩下滑幅度较小,抗压能力凸显。

17家券商股获公募基金增持或新进,机构:行业基本面最低点已过】

天风证券研究所金融与Fintech组组长夏昌盛表示,二季度,主动权益基金(普通股票型+混合型基金,不含指数类基金)增配个股主要集中在东方财富,重仓比例环比增长至1.17%,是券商板块唯一的超配股,超配比例环比增长至0.77%,二季度市场回暖基金保有规模和新发规模处于向上区间,财富管理景气度提升是主因。

具体来看,约有32只券商板块个股被公募基金不同程度持有;其中,17只券商股较一季度末为增持或新进。东方财富依旧是公募基金的“团宠”,共有111家公司重仓持有,持有基金数高达873只,重仓持股总市值位列第八。

万和证券认为,伴随着7月份基金保有量环比改善,投行数据升温,板块基本面最低点已过,随着下半年全面注册制有望稳步推进,券商业绩改善可期,板块有望迎来困境反转。

招商证券郑积沙团队统计显示,截至二季度末,券商板块依旧显著低配。主要原因是,一季度交投活跃度降低、新股破发、自营转亏,上市券商净利润同比下降43%;虽然二季度景气度转暖,股价反弹,券商持仓环比提升,但对行业整体配置兴趣仍低。

从投资角度来看,郑积沙团队预计,下半年迎来政策实质性利好,券商有望迎来估值修复。目前,市场流动性宽松,新发基金边际回暖,预期全面注册制改革在第四季度落地,而券商行业反弹弱于市场,板块估值处于7.4%分位数的历史底部,政策和流动性催化下券商行业有望迎来深蹲起跳。配置方面,重视高成长性个股,抓住机构业务和财富管理主线。

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【全面注册制+财富管理+衍生品创新大逻辑催化,低估价值凸显】

全面注册制:2022年资本市场改革和相关政策持续深化,中央经济工作会议明确在2022年将全面实行股票发行注册制.全面注册制有利于提高发行效率,提升直接融资占比,为券商投行业务带来业绩增量。注册制改革对券商的承销能力、定价能力、销售能力提出了更高的要求,项目经验丰富、人才储备充足的头部券商更加受益。

财富管理:截至2022年二季度末,全市场公募基金资产净值合计26.66万亿元,较一季度显著回升6.71%,公募基金非货币市场基金总规模合计16.09万亿元,环比上涨达7.43%,规模再次达到历史新高。第三支柱及配套政策持续落地,居民养老储蓄资金产品化是较为确定的趋势,中长期看,利于培养居民金融资产配置意识及习惯,个人养老金制度将进一步强化大财富管理赛道的成长逻辑。

衍生品创新:7月,中证1000股指期货和股指期权正式上市,目前股指衍生品家族已经覆盖上证50、沪深300、中证500和中证1000,股指期货和期权等衍生品阵营的不断丰富,有助于进一步满足投资者避险需求,吸引更多投资者入市,丰富交易策略,带动券商相关业务发展。

估值底部区域:目前中证全指证券公司指数(399975最新市净率为1.41倍,低于历史上90%以上的时间区间处于历史底部区域,在政策向好、资本市场建设高度持续提升、财富管理需求驱动、金融市场创新持续开放等长期正向因素助推下,板块配置价值显著。

基把握头部券商强者恒强优势+中小券商高弹性】

券商ETF(512000跟踪中证全指证券公司指数(399975,覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股,共49只,其中6成仓位集中于十大龙头券商,分享大券商强者恒强的长期价值,另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

券商ETF设有联接基金(A份额代码006098/C份额代码007531),无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额,最低10元即可买入,便捷高效。

【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数(399975),中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日,发布于2013年7月15日,该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款,不保证一定盈利,也不保证最低收益。

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