吃肉还是吃面？A股下半年怎么走？我是这样看的

今年的投资是比较难做的，相信很多朋友和大头一样脑瓜子嗡嗡的。今年1-4月A股持续下跌走出一波震荡调整行情，5-6月由于各种利好消息发布，市场走出一波反弹行情，多数人距离回本仅差一步。本以为7月再努力一把，今年就能成功上岸，结果整个7月市场又陷入调整，好不容易赚回来的收益，又一次亏了回去，可以说真的是头大。

那么，7月已经结束，市场表现不佳，A股下半年能否迎来转机？

从现今市场趋势看，A股短期存在调整，但下半年依然有机会。一方面下半年经济仍有望稳健恢复，另一方面大家应该也发现了，今年来市场一直处于调整阶段，加之2020年A股整体也是在调整，所以既然已经调整那么久，后面反而是可以期待市场出现一波大行情的。毕竟，没有只跌不涨的股市，也没有只涨不跌的股市，大家说对吗？

至于行业板块方面：

消费

今年消费表现一言难尽，特别是白酒方向，更是让人有点提不起精神。白酒近期表现不佳，一方面市场本身存在调整带动白酒回落，另一方面近期北向资金也是“卖多买少”，白酒又是外资重仓板块，所以也受到影响。我自己也配置了 招商中证白酒指数(LOF)A ，目前还是小赚状态，整体还是处于磨底阶段，暂时还没啥想法，我会等一波中秋、国庆后的消费旺季行情。

不过，消费行业的范围很大，不仅仅只有白酒，还包括汽车、家电、食品饮料、消费服务行业等。比如， 华安安信消费服务混合A 就是消费服务行业，这和白酒板块有着明显不同，主要侧重消费服务方向，并不是单纯的消费主题，还有一些其他行业，所以近1年收益相对来说表现不错，取得了消费之外的超额收益，大家可以看这只基金近一年的超额收益达到了22.69%。

制造业

先进制造方面，碳中和大背景下的新能源价值凸显。新能源一直是我看重的行业板块，无论是“碳中和、碳达峰”的双碳目标，还是新能源本身具有的高景气度，这些预示着新能源行业发展空间巨大。

所以制造业方面，我主要关注的对象有新能源。新能源在近期市场调整时表现较为抗跌，主要原因还是自身景气度较高。加之，国内利好措施源源不断，新能源业绩也十分亮眼，新能源后期继续上涨，应该问题不大。

另外我可能会更多的关注一下“消费服务+制造业”，毕竟这是市场主流方向，也是蓝筹股+成长股的重要组合。一般来说，“消费服务+制造业”都会有一些特定的关键词，比如消费服务是“稳健投资，业绩稳增长”，制造业是“科技投资、创新前沿、科技成长”，这也说明了“消费服务+制造业”未来发展空间巨大。

其实，在消费行业和制造业中都深耕的基金经理不多，王斌算是其中一位。2011年7月，王斌加入华安基金，从研究员开始，先后深度跟踪汽车、家电、建筑等行业，也正是因为他轮换了多个行业，使得王斌成长为一个均衡多面手，尤其是“消费+制造业”这块的能力圈非常广泛。所以，“消费服务+制造业”也成为了他重点布局的方向。

另外今天正在发售的“ 华安优嘉精选混合C (016022)”就是一个典型的“消费服务+制造业”赛道基金，主要涉及“信息技术、先进制造、互联网”等几大方向，这也是我看好的主要理由之一，我会继续关注，并找机会建仓买入。

最后，虽然说今年市场投资很难，但A股整体估值依然处于历史低位，2022年市盈率在17-18倍之间波动，远低于2021年和2020年的平均水平。所以，大头并不悲观，横有多长竖有多高，这也是我对于现今持续调整的市场的看法。