小市值也有大未来，中证1000ETF为何成为“兵家必争之地”？

近日，证监会批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易，相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。与此同时，易方达、汇添富、广发、富国基金旗下中证1000指数ETF也将于7月22日同日发行。由此，中证1000指数及相关ETF也受到了市场的关注。

经统计，截至7月20日，当前全市场以中证1000指数为跟踪的标的的现货ETF产品共3只，分别为南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、华泰柏瑞中证1000ETF，其中南方中证1000ETF基金规模最大，达37.07亿元。

（数据来源：WIND，截至日期：2022/07/20）

从即将发行的4只中证1000ETF来看，皆是由业内实力在线的基金公司发行，看头十足。在充分的预热之下，我们期待着“惊艳”市场的募集结果。

小盘股也有大未来

从指数的编制来看，中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，小市值风格显著，是能够综合反映A股市场较小市值公司股票价格表现的宽基指数，其成分股科技属性强，市值分布与沪深300和中证500指数形成互补。

从中证1000指数成分股市值的分布来看，其成分股市值主要分布在100亿元以下及100亿至199亿元之间，其中市值在100亿元以下的成分股达489家，市值在100亿元至199亿元之间的成分股达382家，合计占比超87%。其中，最大市值为629.61亿元，最小市值为29.35亿元。

（数据来源：WIND，截至日期：2022/07/20）

指数行业分布均衡

从中证1000指数的行业分布来看较为均衡。按照中信一级行业分类标准，其中医药（10.9%）、电力设备及新能源（10.5%）、基础化工（10.4%）、电子（10.4%）和计算机（7.2%）等先进制造领域的占比较高。

成分股集中度较低

重仓股来看，成分股分散集中度低。中证1000指数前10大成分股权重为4.85%，个股集中度低，能够有效分散风险。

（数据来源：WIND，截至日期：2022/07/20）

历史业绩表现优秀

自2004日12月31日指数基日以来，截至2022年7月20日，中证1000指数累计收益率为611.01%，高于沪深300指数、上证指数分别为362.68%、159.46%的涨幅表现。（注意：指数过去表现并不代表未来）

（数据来源：WIND，统计日期：2004/12/31-2022/07/20）

市场风格切换 小盘股迎来大未来

业内人士表示，历史周期来看，大小盘风格切换呈现7-8年周期，当前小盘风格处在向上拐点。2001-2008年大盘股相对表现走高，2009-2015年小盘股相对表现提升，2016-2020年小盘股表现弱于大盘股，长期来看当前大小盘风格切换处在拐点阶段。

随着对于中小企业支持力度不断提升，“专精特新”是中小企业转型升级的重要途经，长期已经具备较高的配置价值。而以中证1000为代表的小盘股，“双创”和“专精特新”含量都显著优于大盘指数和中盘指数，具备更强的业绩弹性，能够分享公司快速成长期红利，布局价值凸显。

不仅如此，我们认为随着中证1000股指期货和期权交易的获批，中证1000ETF的投资价值更加显著。进一步来看，本次获批，一方面填补了我国小盘股风格风险管理工具的空白；另一方面，进一步丰富了指数化投资应用空间，吸引更多元的投资者参与小盘股投资，这有利于提高市场的流动性，打开了小盘指数市值空间的“天花板”。

在这样的背景下，尽管股指期权投资的门槛比较高，普通投资者难以参与，但期货期权的流动性会在未来逐步传导到股票市场上来，为小盘股的行情再添“一把火”。