投资小知识 | 央行降息释放什么信号？

上周五出了7月社融数据，大幅低于预期。M2与社融规模剪刀差进一步扩大，这意味着社会面对货币的实际需求不大，企业和居民通过贷款来扩张投资的意愿很低，社会经济不活跃，复苏之路还很漫长。

据央行网站今日消息，央行开展MLF和逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

近期全球均处于加息周期，央行本次降息会起到什么作用呢？

首先是对股市的影响。央行降息确保稳经济主基调不变，释放流动性是对股市的有力支撑之一，成长股更是流动性的受益者，大家可以多多关注新能源板块。

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需要注意的风险点是一般只有在经济下行的时期，央行才会降息护盘，从某种程度上也可以反映出我们的经济仍未走出底部，降低股市预期。

接下来，再看看对债市的影响。从2017年开始，债券市场开始从资金供需看利率升降。如何看资金供需呢？通常来讲，广义货币供应量（M2）表示为资金供给的指标，社会融资总量表示为资金需求的指标，利用“M2-社会融资总量”表示为资金的供需缺口，与长期利率建立关系。若资金供需缺口增大，则意味着资金供应量超过需求量，一般情况下对应着利率下行，对债市来说是一种利好。

今年以来股市波折不断，降低了股市的吸金能力，从各类基金指数的表现也可以看出债券基金的优势，虽然也受股市反弹预期好转的影响有过回撤，但回撤通常比较小，随着利率的调整和票息的长期累计一般能够填补因股市躁动带来的小幅回撤，体现了较好的投资性价比。

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