鹏华智投丨从《反脆弱》这书中，学习如何告别投资中的“玻璃心”

不管是在日常生活中，还是基金投资中，不确定性、动荡、恐惧......或许都会困扰着一些人，而纳西姆塔勒布的“黑天鹅”三部曲之一的《反脆弱》这本书，即将带领你告别投资中的“玻璃心”。

《反脆弱》 ：“脆弱/强韧/反脆弱”的三元结构

《反脆弱》这本书的作者用三种动物的比喻，体现出世界万物的三种形态：“火鸡”——脆弱的事物，喜欢安宁的环境；凤凰—— 强韧的事物，并不太在意环境；九头蛇怪——反脆弱的事物，从混乱中成长。从而总结出：如果脆弱是从打击中受损，那么反脆弱则是从打击中受益。通俗理解为：“杀不死我的，使我更强大。”

投资者需要保持在场，避免被动出局

如何在挫折与混乱中，获得成长？本书作者认为：“你需要拥抱随机性、拥抱压力，但别忘了为自己留有余地”。在基金投资中，投资者或许都会经历一段“波动期”，但其实，市场会时常伴随随机性和波动性，而成功的投资者，都是从波动中成长起来的，具有了一定的“反玻璃心”，对于投资中的“反玻璃心”，投资者需要保持在场，避免被动出局，比如有些投资者容易在波动的市场中“脆弱”，可以理性看待市场的涨跌，避免频繁操作、追涨杀跌，坚持长期投资的理念，享受时间的复利。

运用投资中的“杠铃策略”

反脆弱可以怎么实现？本书作者认为：“杠铃可以形象地比喻他的解决方案，也就是让积极主动与保守偏执，共同构成杠铃的两端。它有利于对不利风险因素的把握，同时避免容易估计错误的模糊地带”。而基金投资中的“杠铃策略”，则是即配置较为稳健的产品，也配置较高风险的产品，比如将一部分资金配置于固收类资产，另一部分配置于偏股类资产等。

由此可见，从《反脆弱》这本书中，可以学到只有在市场波动中成长，才能告别投资中的“玻璃心”。

风险提示：鹏华基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺，投资者参与组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资组合策略存在收益波动风险。基金投资组合策略的过往业绩不代表其未来表现，鹏华基金管理的其他组合策略业绩以及为其他投资者创造的收益并不构成本组合策略业绩表现的保证。因转入转出时间不同、相关基金交易限制、基金交易费用、组合调仓等原因，投资者持有的基金组合与基金投资组合策略所对应的标准组合之间可能存在差异，并由此可能导致业绩表现、风险特征等方面存在差异。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、业务规则、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件，在全面了解基金投资组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投资组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。