鹏华智投丨“钟摆理论”下的基金风云启示录

不仅在日常生活中，钟摆会左右摆动，在基金投资中，伟大的投资家霍华德马克思也提出了：“投资一定要具备钟摆意识”。有人利用“钟摆理论”披荆斩棘、达到较好的分散风险目的，但或许有些投资者并不是很了解“钟摆理论”，让我们来看看什么是钟摆理论，又怎样利用它在投资中获得较好的成绩。

神奇的“钟摆理论”

一个钟摆，一会儿朝左，一会儿朝右，周而复始，来回摆动，钟摆根据一个中心的值在一定范围内作有规律的摆动，叫做“钟摆理论”。

在投资市场下的“钟摆理论”

1、以价值为“原点”，以时间为“钟摆”

在基金市场中最表层的“钟摆理论”是这样的：基金市场存在周期，此时的时间和钟摆相似，基金的钟摆此时以价值作为原点，基金价格会随着钟摆左右摆动，而这种情况下，钟摆的定点分别是“恐惧下的低估值”和“贪婪下的高估值”。

2、以价值为“定点”，以价格为“钟摆”

此时，基金在市场的价值如同“钟摆理论”的“定点”，基金价格随着市场波动而摆动，但最终都会回到“定点”——因为市场的价值影响价格是不变的定律，被低估的基金会根据价值定律重回应有的价格。

3、关于“钟摆定律”的“价格趋势”思维

基金的价格虽然有着变动的趋势，但是如同“钟摆理论”的摆动趋势一样，它也具有惯性，除非出现外力改变其运动轨迹，否则整体的运动轨迹会保持原有的钟摆趋势，且整体是会存在于一个有效的时间范围内。

“钟摆理论”给投资者带来的启示

1、不要寻找“市场底部点”

对于投资时用来衡量时间与价值的“钟摆定律”来说，投资者或许不该寻找钟摆的中心平衡点、也就是“市场的底部”，可市场底部不是一个容易捕捉的的点。要做好资金的分散投资很重要，投资者也可以选择基金定投，从而较为有效地摊薄投资成本，在起伏的市场里获得较高收益。

2、钟摆可能仍有升幅，投资者要保持对市场的敏感

投资者不要因为基金价格产生波动而急于卖出手中持有的基金，基金价格一般会像钟摆一样，随着市场回暖而产生升幅，这时投资者可以坚定的持有优质基金，根据自身情况选择一些不同板块的基金进行分散投资，达到分散一部分风险的目的。

3、避免“过”度情绪

不能让“过分悲观”、“过分低估”、“过分乐观”、“过分高估”等“过现象”变成摆过顶点的钟摆，在市场尚未回暖的时候保持理性，在市场波动时提前布局自己的基金赛道，抓住后市的投资机遇。这样在后市也许会得到回报。

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