新能源再发力，高温下的光伏为什么这么猛

【行情解盘——三大指数小幅调整，创业板偏强】

大盘全天低开后震荡调整，三大指数小幅调整，创业板指相对偏强。截止收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.08%。行业方面，通信、电子、军工、电力设备涨幅居前，猪肉、教育、农业、白酒等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额10541亿，较上个交易日缩量204亿。北向资金全天净卖出46.13亿元。

【热点速递——新能源再发力，消费股陷调整】

上涨方面，新能源有加速赶顶趋势，光伏设备，电池，储能泵等继续拉升，起主要原因还是极端高温叠加干旱天气导致的电力供需紧张，凸显了发展光伏的重要性和紧迫性。绿电板块同样较强，原因是国网、南网成立专属公司，将解决4000亿可再生能源补贴缺口。半导体开盘走弱但先抑后扬，在经历一周半盘整期后半导体或再有启动预期。

下跌方面，白酒等消费股陷入调整。其实观察今年底部以来整个消费板块的行情，可以发现持续性是较差的，这肯定和疫情的散发有关系，但更多的还是由于市场对疫情复苏的预期存在分歧。如果是担心成长赛道过于拥挤的投资者，可适当留意底部蓝筹的补涨机会，例如白酒、医药、地产、银行等，但前提是要有成交量的配合。

【热点解读——高温驱动下，光伏为什么这么猛】

光伏连涨多天，是全市场绝对的顶流。光伏作为清洁能源的重中之重，哪怕在四川全省都是限工业用电的情况下股价依然势头强劲。限电固然会影响企业的短期利润，但是聪明的资金却从中看到了光伏行业确定性的提升。四川这次的供电危机主要是干旱少雨天气导致水电供给能力大幅下跌。而高温对光伏发电的影响明显小很多。从这个角度上看，水电和光伏存在较高的互补效应。

目前我国的水光互补依然存在较大的缺口。从国家电网的数据上看，水电的发电量基本上是光伏发电的4-5倍。按照这个缺口计算，光伏发电依然有非常强的成长空间。而因为水力发电量不足导致的限电，使得光伏行业发展的确定性进一步提升。这也就可以完美解释为什么企业停工，但股价不降反涨了。

图：电力生产旬报

除了事件驱动，光伏的景气度高也是不争的事实。大家或许都知道中国的光伏产业在全球范围看很强，但究竟强到什么程度。定量看，国际能源署（IEA）此前发布的《光伏全球供应链特别报告》显示，自2011年以来，中国已经投资超过500亿美元来扩张光伏设备产能，规模是欧洲的10倍，中国光伏制造业在太阳能电池板的全部生产环节，从硅料、硅锭、晶圆到电池、组件，都占据全球至少80%的产能，IEA进一步预计，到2025年，中国在某些环节的产能占比将达95%甚至以上。

表：分区域太阳能光伏生产能力

总的来说，极端天气频发意味着能源清洁化刻不容缓，风电、光伏发电等新能源发电有望进一步获大规模推动。这也是为何光伏最近几天势不可挡的主要原因。最后，值得一提的是，根据中央气象台的预告，8月24日起全国开始降温，南方普遍回落至30℃左右，也需要注意新能源炒作的降温时点。