【小熊经理说】光伏未来趋势：技术迭代或产生新机遇

部分人可能会觉得光伏行业内卷非常严重、竞争格局不好等等。但我认为光伏现阶段前景或是比较好的。一方面，目前国内或者说全球的新能源发电占比大约在百分之十几，但根据各国政策，到2030年或2035年之后，要达到50%以上，符合渗透率从10%到50%的过程。另一方面，近年来光伏行业一直供不应求，其中一个很大的缺口来自于硅料。硅料的供不应求导致了整个行业的装机量需求被压抑，这说明释放的产能或都能被行业的需求消化掉，因此不需要担心过度竞争。

此外，我认为光伏行业不应该用静态的角度看待终局，因为3到5年后它的技术可能完全不同。因此在科技不断迭代的行业里，我们要更关注技术的领先，且这种技术领先还应该是可以快速量产的技术领先。才有望实现在企业的经营上面的快速改善。

在估值方面，光伏行业很多公司或并没有被过度的高估，且由于光伏行业供不应求，价格或不会出现大幅下行。若几年后，硅料价格有所下调，虽然全产业的价格也会下降，但在产业链环节里，一体化组件包括硅片、电池、组件，它的单瓦利润不一定下降，且它的量可能有所提升，这种情况下，未来利润或会持续增长，ROE有望提升。

注：上述列举的行业仅为当前看好方向的举例，不代表未来实际投资方向，不构成任何投资建议。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。