1、光伏设备今日一度出现显著调整，主要可能系通威低价中标对于板块情绪的扰动：华润电力公示第五批光伏组件集采中标候选人，通威报价最低为1.942元/瓦，成为了第一候选人。华润电力本次集采规模为3GW，其中双面545W组件2.9GW，单面545W组件100MW。据了解这也将是通威首次获得组件业内大单。根据公示价格来看，通威报价最低为1.942元/瓦，其次为亿晶光电1.995元/瓦，隆基报价最高为2.02元/瓦。
2、下游降价是否一定对于光伏设备是利空？我们认为不尽然，反而一定程度上为利好。原因主要系：
1）降价难以总是依赖牺牲利润率来实现，而意味着新技术迭代速度有望加快，我们计算topcon和异质结的成本进步斜率，其相较于perc 21-23年在终端的单W成本分别下降1.5、2.3毛左右，成本和效率本是一个硬币的两面，我们完全可以通过提效实现降本；
2）从产业链环节来看，设备格局比下游更为集中，这是专用设备中少有的格局，下游竞争适当激烈可能一定程度上反而创造新需求、提升设备端议价能力；
3）总而言之，技术迭代才是行业的长青逻辑。
3、近期我们梳理了N型电池扩产表，我们此前反复强调：2022年为新型电池片扩产的首个年份，电池片系本年度最佳环节。
1）topcon本年度有望扩产60gw，明年新增扩产有望至少达到100gw，明年改造需求预计同样旺盛，预计改造有望达到100gw，合计市场规模估计为200亿新增+60亿改造；
2）异质结本年度有望扩产20gw，明年新增扩产有望达到40gw，后年目前能看到的项目新增扩产有望至少达到64gw；
3）电池片紧张有望持续到明年上半年，本年度年初大尺寸电池片产能仅为200gw，到年底估计有望达到300gw，到明年上半年有望达到400gw，与明年需求才能基本上实现匹配；
4、进攻标的组合：金辰股份、捷佳伟创、宇晶科技，中期标的组合：迈为股份（近期有显著催化剂）、帝尔股份、高测股份、奥特维。
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