指数震荡加剧，风电光储调整，医药可以越跌越买吗？

【行情解盘——指数收跌，震荡加剧】

今天沪深两市继续分化，指数日内震荡加剧。截止收盘，沪指跌0.59%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.5%。半导体、锂电、风电纷纷下滑。电力板块午后崛起，农业、煤炭、地产板块造好。北向资金全天净买入17.13亿元。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。

【热点速递——风电光储过热调整，蓝筹股有所表现】

成长股表现一般，风光电储情绪过热后高位调整，属于正常显现。半导体军工相对跌幅不大，碳化硅国际龙头业绩超预期，体现行业景气背景下，表现依旧不错。游戏板块的拉升主要还是因为昨日VR市场零售额国内大增的因素影响，VR内容端还是以游戏为主。

蓝筹股方面有所表现，今天猪肉板块不错，主要是龙头温氏二季度扭亏的业绩刺激，三季度往后传统旺季下或有进一步行业修复预期。煤炭，燃气的拉升主要是地缘政治因素，原油供需紧张促成。目前需要观察市场风格是否会切换，近期美联储又有转鹰预期，临近杰克逊霍尔会议，宏观上有不确定性因素。

【热点解读——医药可以越跌越买吗？】

昨天，受到消息面影响，有自媒体发文指出，浙江省本来集采药品分为化学药、生物药两部分；其中，生物药包含人生长激素。受此影响，长春高新股价18日午后放量大跌，10分钟内被“砸”至跌停。甚至今天开盘再度逼近跌停，午后跌幅收窄。

其实今年来，有超过90%的医药ETF的收益率为负，且仍在继续回撤的过程中，但在份额上，却呈现出净增的趋势。下图展示的是本周的ETF份额变动，医药的份额增加是断层的第一，其实不单是本周，可以说这两三个月以来都呈现出这样的情况。投资者越跌越买的心态，某种程度反映出对当下“底部”的一种认同。此外，从机构的关注度来看，医药热度不减。8月以来，机构调研医药行业的数量仅次于大热的计算机和机械设备。

图：分行业ETF一周份额变动及指数涨跌

逻辑上，医药行业增长的核心是老龄化叠加居民患病率持续提升，医药的刚需属性不变。医药行业长期向好，成分股的盈利增长非常强劲，医药行业指数是一只长牛指数，该指数适合低估买入长期持有，一起分享核心资产复利增长的成果。

但值得一提的是医药医疗的下跌和集采是密切相关的，目前针对医药医疗行业的集采恐怕仍未结束。对于普通投资者来说，要判断生物医药是不是到底了，确实有点困难。我们能做的，就是买到模糊的正确，在底部区域进行分批布局。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。定投非储蓄的等效替代方式，不能规避基金投资固有风险。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。