光伏行业卷起来了!

8月19日,硅料龙头通威股份低价中标光伏组件的消息发酵,吓坏一众光伏组件公司。

截至收盘,天合光能晶澳科技隆基绿能晶科能源四家全球最大光伏组件企业纷纷大跌。科创板市值排名前三的天合光能下跌15.07%;光伏组件大厂晶澳科技盘中一度跌停,最终收跌9.89%;光伏老大哥隆基绿能下跌7.89%;今年才上市的晶科能源下跌5.19%。

8月17日,华润电力公布3000MWp规模的光伏组件招标,通威股份亿晶光电隆基绿能三家企业入围,第一中标候选人为通威股份,投标价格为58.27亿元,投标单价为1.942元/W;低于亿晶光电的1.995元/W和隆基的2.02元/W。

通威股份的产品主要是高纯晶硅和太阳能电池,下游企业包括硅片企业和组件企业。中标光伏组件产品意味着通威股份进入到下游组件企业领域,并且报价更低,昔日的合作伙伴变成了未来的竞争对手。

此前,市场预期,9月份硅料大规模投产之后,硅料价格下行,光伏行业其他环节利润表现将有所改善。但通威股份在硅料价格还未下降之际,直接开始组件生产,并且以低报价抢占市场份额,导致竞争加大,利润改善预期将下降。

天风电新分析称,短期来看,通威较三线企业亿晶光电低5分以上,较一线企业隆基低8分,幅度较大。如果按这个幅度持续下去,国内地面电站市场会出现通威份额提升,专业组件厂被迫退出,仅剩一体化企业的情况。

另外,天风电新还表示,类比隆基进入组件环节后行业格局实现了加速集中,通威的进入实质上是大幅提高了组件企业的壁垒。

全一体化的产能与品牌渠道资金需求巨大,新进入者几乎不再可能完成对传统组件企业的冲击(传统组件企业凭借海外和分布式市场可以获取利润,但所有新进入者在国内均要面临通威的价格竞争,难以实现渠道扩张),因此组件环节的最终格局会更具确定性的集中在头部具有品牌渠道、规模优势、先进技术与供应链管理能力的企业手里。

长期来看,此前市场对组件环节终局的预期大致是四大龙头占据80%以上份额,其他企业占据不足20%份额,通威的进入或将进一步挤压二三线企业,尤其是主打国内地面电站的小企业。

目前,通威股份的消息对组件企业股价的影响已经显现,但对组件企业的业绩能够产生多大影响具有不确定性。

值得一提的是,今天跌幅最大的天合光能组件业务在四大组件厂商中较弱。对比四大组件厂2021年年报,天合光能组件的营业收入以及毛利率排名均靠后。

(数据来源:choice、2021年报 单位:亿元)

(作者 | 王星星)

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