风电（海风）+储能+新能源车（电池）+光伏+军工这些板块和领域的机会

大家好，我是泰达宏利基金的王鹏。最近大家在网上发来的提问我都看到了，大家最关心的问题还是现在关注哪些行业？具体买了啥我不能跟你说，但目前基金主要关注方向我却可以跟大家聊一聊。最近大家对医药和半导体的关注度也比较高，在最后我也会简单聊下我对这些板块的想法，供大家参考。

基金目前主要关注：风电（海风）+储能+新能源车（电池）+光伏+军工这些板块和领域的机会。 海风：未来仅次于储能增速细分环节，估值显著低估海风是我现在看到的成长行业里面还有beta性拔估值的机会的细分板块之一。虽然从整体看风电增速不快，但是海风增速较快，海风可能会比光伏来得强。原因之一，就是光伏涉及到消纳天花板的问题，但是海风不一样，海风全部是在东南沿海的，海缆拉到岸上，当地就能消纳。原因之二，是海风的发力时间很长，白天晚上都有风，不像光伏只能白天发电。原因之三，就是海风或者风电是我们少数有成本优势，但是出口讲的很少的一个细分的环节，但海外出口未来可能会是一个很大的市场。 储能：未来3年复合增速最高主要看好受益于欧洲户用储能放量的储能逆变器公司。储能就是解决能源安全和能源独立的事情，因为俄乌战争导致欧洲能源安全出现问题，以及电价高了以后经济性的考量，储能在欧洲是呈现爆单的状态，它现在就是好比 10年前的空调，10 年前是有钱人装空调，现在就是有钱人解决能源安全的问题。从估值角度来看，我觉得明年不便宜，但大概率也算不上不贵。 电池：看好供需格局特别好的铝箔或者钠电池相关的环节新能源车里边我比较关注和看好电池环节。原因是电池的公司一季度盈利低预期了，但二季度所有的公司给人的反馈都是因为通过提价，通过价格联动，毛利率是环比提升的，三季度毛利率大概率还会往上走，我觉得未来2~3年电池会经历一个盈余能力边际提升的过程，这其中我比较看好供需格局特别好的铝箔或者钠电池相关的细分环节。 光伏：不担心需求，长期需要考虑消纳的问题我觉得光伏全年装机的高增长没问题，（各行业纪要+v：hjk985211)甚至明年也有可能高增长。光伏唯一要担心的是电网的消纳能力，这也是我前面强调海风的原因之一，海风不用担心电网的消纳问题，但国内的光伏要担心消纳问题，这可能是光伏看长一点会有的门槛。 军工：有性价比军工板块的增长在今年所有的成长行业里确定性是相对较高，核心是因为军工的计划性。但目前比较担心的点还是景气度虽然高，但可能不太容易放业绩，业绩就不好追踪。总的来说，军工板块有性价比，其中飞机、导弹是我个人比较看好的细分领域。 另外再跟大家简单聊下大家关注得比较多医药和半导体，我个人是觉得长期看好但短期还需观察的。 CXO：表观增速往下走 CXO的报表的表观增速在往下走，今年大部分的CXO 的公司大体上都是受益于新冠疫情的，大家都在扩产能，明年竞争格局如果恶化了以后价格可能会下降，同时如果明年这么多新冠药没有上量的去用，产能就可能空闲下来一些。 半导体：这里面我比较看好半导体设备的材料，半导体设备和材料未来几年复合增速可能30%、40%，但他们的估值上有劣势，往后看明年大概率没有低于50 倍的；另外在整个半导体需求不好的情况下，大家产能开板的情况下，半导体设备的招标、材料的导入会变缓，这也会影响估值。所以也需要进一步观察。 以上就是我对目前的重点关注方向的一些看法。