供需紧张，有色金属板块后续怎么看？

今天（8月22日），A股三大股指低开高走。截至收盘，沪指涨0.61%；深成指涨1.19%；创业板指涨1.64%。板块方面，有色金属、基础化工、煤炭等板块涨幅居前；公用事业、非银金融等板块低迷。申万一级行业有色金属（801050.SI）以3.72% 涨幅居于首位。

上涨原因分析：

低库存、高成本、高需求导致有色金属行业供需不平衡，从而为有色板块提供了价格支撑。

从供给端来看，受极端高温天气和欧洲能源危机的扰动，电力供应持续紧张，导致电力成本占比很高的有色金属行业冶炼成本上升；叠加限电政策下，许多企业难以保证正常生产，使得本就处于低库存状态的有色金属供应进一步承压。

从需求端来看，一方面在稳增长政策下，受益于基建、地产发力，与之相关的铜、铝、铅、锌等工业金属的需求得到提振；另一方面，新能源革命使得新能源板块大放异彩，与新能源车动力电池息息相关的锂、钴、镍等新能源金属需求也被带动，有色金属的需求持续旺盛。

后市展望：

短期内低库存状态较难改变，电力供需紧张格局也较难缓解，有色金属供给大幅增加的可能性不大，而在稳增长政策和新能源转型的带动下，需求长期向好，叠加其本身的抗通胀属性，有色板块基本面依然具有韧性。

希望把握有色金属板块机会的投资者或可持续关注国泰国证有色金属行业指数（A类160221、C类015596)，但也要防范因政策影响带来的调整波动风险。

注：国泰国证有色金属行业指数基金成立于2021.1.1。自成立以来-2022年上半年净值增长率/业绩基准（%）：37.71/31.79；-3.43/-3.23。业绩比较基准：国证有色金属行业指数收益率95%+银行活期存款利率（税后）5%。数据来源：基金定期报告。国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金自2015年3月30日成立。自2021年1月1日起有色A份额和有份额终止上市，《国泰国证有色金属行业指数证券投资基金基金合同》生效。本基金为股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

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