鹏华智投丨基金估值与净值的偏差释放了哪些信号？

基金估值与净值的偏差释放了哪些信号？

通过《如何合理地看待和使用基金盘中估值》介绍，我们可以看到基金估值与净值的偏差是很难避免的，不过对于部分类型的基金产品，例如普通指数型产品，估值与净值间往往偏差很小，对于主动管理型产品，我们也可以合理使用估值和净值的偏差进行一些判断，例如：

1) 对于基金经理投资风格较为稳定，近几个季度的重仓个股变动不大并且前十大重仓股仓位占比较高的产品，估值往往具备更强的解释力度，交易时可以将盘中估值作为重要的参考因素；

2) 如果主动权益型基金产品的估值和净值出现较大偏离，可以推断出基金经理调仓幅度较明显，或者基金规模出现了较大的变动，其中大幅调仓的场景比较常见，投资者可以结合当日行业的涨跌幅情况，观察并推测基金经理可能的调整方向，比如新能源主题的产品最近出现较大估值偏差，而近期产业链上中下游表现较好，上游资源企业出现了一定回调，那么基金经理可能是调整了对上中下游的配置比例;

3) 如果纯债型产品出现估值和净值的严重偏差，可能是基金经理近期进行了利率债波段操作，提升债券配置仓位等操作，如果在债市表现平稳时产品净值出现显著下跌，不排除产品部分持仓债券出现违约的场景

综上所述，基金估值受算法和信息时滞性影响，与实际净值出现偏差是正常的情况，投资者们应该正视这一情况，并且可以在二者偏离的场景中挖掘一些隐藏信息。

风险提示：鹏华基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺，投资者参与组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资组合策略存在收益波动风险。基金投资组合策略的过往业绩不代表其未来表现，鹏华基金管理的其他组合策略业绩以及为其他投资者创造的收益并不构成本组合策略业绩表现的保证。因转入转出时间不同、相关基金交易限制、基金交易费用、组合调仓等原因，投资者持有的基金组合与基金投资组合策略所对应的标准组合之间可能存在差异，并由此可能导致业绩表现、风险特征等方面存在差异。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、业务规则、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件，在全面了解基金投资组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投资组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。