个人养老金制度落地，养老基金“扬帆起航”

2022年4月，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》，2022 年 6 月 24 日，中国证监会发布关于就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知。国家高度重视个人养老金制度的发展，随着养老第三支柱相关政策密集落地，养老基金有望“扬帆起航”，实现规模稳步增长。个人养老金究竟是个啥？且听小瑞给你介绍介绍~

一、个人养老金：我国养老体系的第三支柱

简单来说，个人养老金就是国家帮助我们存一笔钱，作为基本养老保险的补充，到退休的时候就又多了一个养老金来源。基本上有能力有意愿的劳动者均可参加，每年每人养老金的缴纳上限为12000元。与购买普通商业保险和理财产品不同的是，个人养老金投资金融产品可以享受延时征税等税收优惠政策，并且个人养老金因为是由国家推出的制度，其规模性、安全性、回报率也更有保障。

为啥国家如此重视发展个人养老金呢？小瑞先给大家普及下我国养老体系的三大支柱：第一支柱是社保，第二支柱是企业年金，第三支柱是个人养老金，目前第一二支柱已有良好的发展基础，但第三支柱目前发展程度较低，使得居民缺少获得稳定和充足收益的养老金投资渠道。同时，由于我国新增人口快速下降，老龄化加速，居民的养老压力在增加，越来越重视养老规划，因此国家高度重视第三支柱养老金制度建设。发展个人养老金，有利于参加人在养老保险一、二支柱的基础上，再增加一份养老积累，进一步提高老年收入水平和生活质量。

二、个人养老金的投资范围？

个人养老金资金账户内的资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、基金等长期保值的金融产品，参加人可自行选择。账户采取封闭管理，一般不允许提前支取，帮助投资者聚焦长期投资，达到领取条件后，可以按月、分次或者一次性领取。个人养老金可以投资的基金范围和销售机构规定如下图，在个人养老金制度试行阶段，拟优先纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。作为个人养老金的优先纳入标的，养老目标基金是以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用目标风险或目标日期等资产配置策略，力争控制投资组合波动风险的基金。简单概括下，就是尽量在控制风险的前提下，实现符合目标的收益。养老目标基金为中低波动且含权益资产的基金产品，对于有长期理财需求、养老需求的投资者来说，是个不错的选择。

图1.个人养老金可投基金范围和销售机构规定

来源：《暂行规定》第十条、第十六条，证监会网站

三、如何选择养老目标基金？

按照投资策略划分，养老目标基金可分为目标日期基金和目标风险基金，目标日期基金以投资者退休日期为目标，根据投资者不同生命阶段风险承受能力进行资产配置，比如“目标日期2035基金”则是为在2035年前后退休的人群设置的基金；目标风险基金根据特定的风险偏好来设定各类资产的配置比例，主要分为保守型、稳健型、均衡型、积极型四大类。两者均采用FOF模式来进行资产配置，以平抑净值波动，符合养老属性。据统计，截至8月16日，目前市场上已成立的养老目标基金共199只，其中养老目标日期基金90只，养老目标风险基金109只，合计总规模超1000亿元。其中小瑞家有8只，包含养老目标日期基金6只，养老目标风险基金2只。（数据来源：东财choice，截至2022年8月16日）

投资者在选择的时候，要明确自己的养老理财目标。评估自己的风险承受能力、投资理财需求，选择相应风险等级的产品。如果选择养老目标日期基金，需考虑自身的退休年份，尽量选择和自身退休时间相匹配的养老目标日期基金。如果选择养老目标风险基金，想获取长期稳健收益，可考虑选择稳健型养老目标基金，想获得更高收益，也愿意承受较大风险，可选择积极型。

目前个人养老金制度仍在试行阶段，未来，随着个人养老金第三方支柱的不断发展成熟，预计会有更多其他类型的基金纳入投资范围，投资者的选择将更加丰富。不过，小瑞也要提示下，净值化背景下，养老基金的低风险并不意味着保本，依然具有净值波动和收益不确定的风险属性，同时因为它的长期性特点，也会伴随流动性的风险，大家可根据自身需求进行选择。

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