来源:中国证券报

截至8月23日,今年沪深市场已发行88只可转债,总额超1400亿元。目前已披露的可转债发行预案也有上百份。据统计,仅8月以来就有13家上市公司披露可转债发行预案,还有18家上市公司的可转债发行预案获发审委通过,拿到证监会核准批文的有12家。

  业内人士注意到,在可转债不断“上新”的同时,近期通过提前赎回方式退市的可转债也不少,这一过程中也存在着一定的投资机会可发掘。

  发行后备资源足

  作为融资手段之一,发行可转债近年来颇受上市公司欢迎。据统计,截至8月23日,今年已有168家公司披露可转债发行计划或最新进展。其中,仅8月份就有89家上市公司公布此类信息。

  上述168家上市公司中,有14家为初次披露发行预案,计划发行总额为176.73亿元;有117家的发行预案获股东大会通过,计划发行总额2126.34亿元;还有23家的发行预案获发审委通过,计划发行总额287.81亿元。此外,还有14家已拿到证监会核准批文,计划发行总额168.27亿元。

  业内人士告诉中国证券报记者,一般情况下,公布发行预案为发行可转债流程的第一步,随后依次需获得股东大会批准、证监会受理、获发审委通过、拿到证监会核准批文,然后便可以刊登发行公告文件,进入发行上市环节。因此,已拿到批文的14家上市公司,最有希望在未来较短时间内启动可转债发行工作。

  可转债为何受到上市公司欢迎?业内人士分析,首先,可转债是一种低息融资方式。今年以来发行的可转债首年票面利率平均值为0.31%,湘佳转债、拓普转债等多只可转债票面利率甚至低至0.20%。其次,历史上大部分可转债都被持有人转换成了公司股票,对发行人而言,达到了“曲线增发”目的,实际需偿付的债券资金并不多。此外,发行可转债还有资金用途限制小、对股价影响有限、没有发行间隔期限制等优点。

  Wind数据显示,截至8月23日,今年以来已发行88只可转债,发行总额1418.04亿元。

  多只可转债退市

  近期可转债市场上也有不少老券走完转股、提前赎回、退市的流程。Wind数据显示,截至8月23日,今年已有27只公募可转债在完成提前赎回后摘牌退市。此外,还有九州转债、广汽转债、海印转债、洪涛转债4只公募可转债因到期而退市。

  除上述已退市可转债外,近期,还有多只可转债因触发提前赎回条款将被提前赎回。23日为海兰转债最后交易日和转股日,23日收市后,海兰转债将停止交易被提前赎回。此外,雷迪转债、傲农转债、中大转债、美力转债、金博转债也将被提前赎回。

  此外,广发证券首席固收分析师刘郁提示,金博转债在转股溢价率不低的情况下“意外”宣布实施提前赎回,表明对于没有约定赎回期或没有明确赎回预期的可转债,利用溢价率来反推强赎预期难免出现偏差,投资者应密切跟踪赎回累积进度,以及赎回相关公告。

  市场规模不断扩大

  Wind数据显示,截至8月23日,市场上可转债余额为7830亿元。多位业内人士表示,可转债市场规模有望继续扩容,未来达到万亿元体量可期。

  从前述168家公司来看,按Wind行业分类,来自材料、资本货物、技术硬件与设备、软件与服务、汽车与汽车零部件5个行业的发行人较多。其中,材料行业有43家,资本货物行业有35家,技术硬件与设备行业有15家。

  而在今年可转债上市首日涨幅普遍较高的情况下,更多可转债发行也意味着更多投资机会。Wind数据显示,截至8月23日,今年以来共有84只可转债上市,上市首日无一“破发”,收盘平均涨幅为33.13%,最高涨幅为永吉转债的276.16%,最低涨幅为友发转债的4.07%。

  可转债“打新”也因此吸引众多投资者参与,中得一签并不容易。今年以来,可转债网上中签率平均为0.0042%,其中,中银转债中签率最高,为0.0626%,聚合转债、永吉转债、盘龙转债、胜蓝转债、松霖转债中签率最低,均为0.0004%。

风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。

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