上投摩根恩学海：长期投资是做好个人养老投资的关键

今年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，标志着个人养老金制度正式出台。在此背景下，养老目标基金有望迎来大发展。近日，上投摩根资产配置及退休金管理首席投资官恩学海受邀参加上海市基金同业公会与第一财经携手推出的《基金时间》节目，从全球视角为投资者分享如何做好养老投资。

上投摩根恩学海指出，从结构上看，我国的养老金体系与海外非常类似，同样由国家、雇主和个人这三大支柱构成，但存在结构分布不均衡的现状。过分依赖于第一支柱，而第二、三支柱的占比仅有3.5%左右，其中第三支柱占比几乎为零，还处于刚刚起步的发展阶段。针对这一现状，恩学海指出，个人养老金制度的落地将成为养老第三支柱的重要组成部分。在当下人口动态的变化过程当中，个人养老金与每个人都息息相关。只有提前做好规划和准备，才能过上想要的高质量退休生活。

在恩学海看来，海外市场中有着相对丰富的产品可供投资者选择，比如养老保险、养老储蓄和银行理财等产品，其中最常见的是公募基金，有些国家个人养老金投资公募基金的占比甚至在一半以上，而且还处于不断上升的大趋势中。而从我国当前的发展阶段来看，国内的养老基金既面临着较大的机遇，同时也存在着不少的挑战。

我国的养老目标基金起步于2018年，招商证券数据显示，截止到2021年年末，养老目标日期基金和养老目标风险基金的规模分别达到969.5亿元和171.6亿元，总规模超过了1000多亿，但与公募基金超过20万亿的规模相比，实际上所占的份额仍然非常小。

“虽然养老目标基金在国内还算是新生事物，但对标海外，如果未来公募基金在个人养老投资产品所占的份额也达到一半以上，那么国内的养老目标基金就有着巨大的发展机遇。” 恩学海补充指出，在其他市场，养老投资产品的规模实际上比很多国家的GDP还要大，换言之，随着我国养老体系的逐渐成熟，公募养老基金未来发展的空间非常大。

结合多年来的海外投资经验，恩学海还向投资者给出了养老投资的建议。他表示，长期投资是做好个人养老投资的关键，需要有充分的认知。第一，从投资行为来讲，需要关注资产的长期收益和风险属性。第二，在养老场景下，如果说有任何投资可以做长期投资的话，养老投资是最合适的场景之一。第三，养老投资实际上是长期定投的概念，需要投资者从20岁、30岁、40岁开始，一直持续坚持下去。此外，恩学海还建议投资者不要过度关注短期的绝对收益及短期排名，同时需要做好忍受短期波动的准备。

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